廣發楊敏

　　2003年入冬以來全國大部分地區相繼出現了“電荒”、“煤荒”和“油荒”，人們的生活生產秩序被嚴重打亂。面對著能源危機，我們深刻地認識到，能源問題成為我國經濟成長的煩惱。能源不僅是維護本國經濟安全、保證國家經濟可持續發展和居民生活水平不斷提高的重大戰略問題，我國的能源供需失衡的問題也發展成為舉國關注的話題。面對我國經濟 已經進入一個新的經濟增長周期，我們不得不正視，今年能源仍將趨于緊張，其中以石油需求最為強烈，中國對國際石油的依賴性將日益加深。石油價格對我國經濟影響將越來越來明顯。

　　當前，世界經濟的復蘇成為推升石油價格上漲的重要動力。2003年第三季度美國經濟增長高達8.2%和日本股市出現大反轉,此舉表明全球經濟復蘇的步伐正在加快,將勢必刺激本身就處于短缺狀況的能源供應，代表經濟景氣風向標原油價格的上升也順理成章。另據國際能源機構2003年12月10日在其月度石油市場報告中說，由于中國經濟在迅速發展，其它國家的經濟也在逐漸復蘇，2003年和2004年對石油需求的增長將超過預期水平。世界最大的能源消費國和進口國美國，其主要能源需求品石油的消費量在過去10年里增長了約18%，達到每天2000萬桶。中國經濟高速成長已經成為一股不可忽視的力量，中國對國際石油的潛在需求，也必將推動國際石油價格的上揚。

　　石油需求旺盛和石油價格上揚將使得石油類上市公司獲得良好的發展機遇。同時石油類企業多屬于資本密集型企業，其上市公司自然就藍籌股。2003年，以基金主導藍籌股時代的來臨，QFII的進場為藍籌股行情推波助瀾錦上添花。2003年年底至今年初，短期經過大幅上揚的藍籌股，已經從價值發現階段過渡到價值投資階段，到達此階段后，真正具有高成長性的藍籌股仍將以較快的速度上揚，直到大盤股全面普漲價值投機，演繹最后的瘋狂，即藍籌行情的終結，這個過程中仍將伴隨較大升幅。我們認為，無論是從國際石油價格與目前石化板塊的走勢分析，還是從分享中國經濟快速增長和石油的重要性來看，石化板塊是目前藍籌市場最有升機的子板塊。

　　然而，近期大盤經過連續上升之后，在藍籌股下調的帶動下，上周五出現較大陰線，使得市場對藍籌股后市出現了一定程度的擔憂。我認為現在大盤及大盤藍籌股整體應處于猶豫中上揚的階段，上周五大盤藍籌股下跌有刻意打壓的嫌疑。我們可以看到，大盤藍籌股以殺尾盤的方式，這加大陰線的長度，從而對一些不堅定的浮籌進行清理，周一早盤開盤后快速沖高進一步證實主力洗盤行為。同時中國石化在10日附近獲得支撐后開始反彈，經過洗盤的揚子石化也輕松走高，并再舉龍頭。在其帶領下，石化板塊有望率先走強。投資者可積極關注。