中國銀河證券研究中心　陳健

　　本周大盤在成交量大幅放大的情況下收出周中陽，一副完美逼空架勢，可明顯看到以階段性低點1307點為界，股指形成了典型V形反轉(zhuǎn)，顯示出中線向上的勢頭較強。不過大盤在上攻過程中也顯露出一定的滯漲跡象，不具備持續(xù)逼空條件，急速拉高后有技術(shù)性休整要求，因此短期內(nèi)繼續(xù)上升空間已有限。事實上近期大盤如能強勢震蕩整理，充分消化部分盤中 獲利浮籌，反而更有利于多頭行情的更進一步深化�！�

　　1、黃金分割。階段性低點1307點展開的上攻首先是對始于2003年4月的1649-1307下跌進行修復(fù)，其次是對始于2002年6月的1748-1307下跌進行修復(fù)，然后再對始于2001年6月的2245-1307下跌進行修復(fù)。按照黃金分割率來計算，1649-1307下跌0.618的反彈位為1518點，1748-1307下跌0.618的反彈位為1580點，在本周都已被踩在腳下。而2245-1307下跌0.382反彈位為1665點，0.5反彈位為1776點，0.618反彈位為1887點，其中0.382反彈位1665點將成為近期大盤上攻的重要目標位，但隨著對之兵臨城下，大盤短期內(nèi)繼續(xù)上升空間將有限，需要高位強勢震蕩整理。

　　2、江恩弧形。江恩弧形預(yù)測股價的波動能達到時間與空間的共振，以1307點為圓心、始于2002年6.24高點的1748—1307調(diào)整為下跌推動浪，畫出黃金分割比率的江恩弧形。其0.382江恩弧形正好在1620點附近，此動態(tài)壓力將具有相當強的反壓作用，因此短期內(nèi)大盤繼續(xù)上攻的動力不足。

　　3、上升通道。自1307低點開始大盤形成了一個標準的上升通道，即11月19日1312低點與12月19日1429低點連線為下軌，11月25日1423高點與12月3日1462高點連線為上軌。本周大盤快速上攻曾瞬間越過上升通道上軌，由于該上升通道上軌處將具有相當強的反壓作用，就算重新確定新的上升通道，近期不排除會出現(xiàn)震蕩加劇的可能，因此短期內(nèi)大盤繼續(xù)上攻的動力不足。

　　4、成交量。技術(shù)分析相信歷史會重演，自2001年下半年調(diào)整以來，滬市共有兩波(四次)放出200億元的日成交量過程，但都是在超過200億元后出現(xiàn)調(diào)整。第一波是2002年3月8日至3月12日的三個交易日，在連續(xù)上漲了一個多月之后出現(xiàn)放量超過200億元，在為期二個半月的調(diào)整之后又開始新一輪創(chuàng)新高的上漲即6.24行情，并在再度放量200億以上時結(jié)束升勢。第二波是2003年的1月14日至1月15日的兩個交易日，在上漲了半個多月后開始出現(xiàn)放量超過200億元，之后則出現(xiàn)了橫盤整理并隨后出現(xiàn)恐慌性下跌，調(diào)整周期也達到了一個半月，隨后在4月中上旬爆發(fā)出一波創(chuàng)新高的行情，并在再度放量200億以上時創(chuàng)出1649高點后結(jié)束升勢。本周大盤已持續(xù)五個交易日放量超過200億元，如果按照2001年下半年以來的熊市思維定式來看，大盤很可能在近期陷入階段調(diào)整之中，因此短期內(nèi)繼續(xù)上漲空間已有限。