周三大盤繼續震蕩盤升，上海綜指再創1594點的新高位，尾市則略有回落；由于大盤已連漲四天，股指已經逼近1600的整數關口，心理壓力在逐步增大，各項分時指標超買嚴重，預計本周后半段盤面震蕩還會有所加劇，預計在上海綜合指數1600點關口將出現一次短線回落整理。

　　從盤面分析，短線藍籌股板塊走勢有一定的分化，近一至兩周漲幅較大的電力、石化 類個股在中國聯通調整的同時，震蕩幅度也開始加大，而作為核心資產之一的銀行板塊和鋼鐵股今日成為領漲大盤的生力軍。從鋼鐵、銀行這兩大板塊分析，近一兩周的漲幅明顯小于石化和電力股，從目前基金重倉的藍籌股走勢看，基本上已經形成了輪動的特點，短線漲了多的品種在出現調整的時候，立即就有其他已經率先完成調整的品種起來領漲，我們認為這種輪漲的格局有利于行情進一步向上發展。

　　其次，隨著年報披露的臨近，以年報業績增長為主線的個股機會也在盤面中逐步體現出來，這部分機會主要包括兩方面，第一，仍舊是我們04年重點關注的鋼鐵、電煤、通信、農產品等行業的龍頭公司和其他被低估的品種，比如今日鋼鐵股當中表現最突出的凌鋼股份，按照我們預測的03年0.83元的每股收益以昨天的收盤價8.64元計算，市盈率僅10倍，比寶鋼還要低，從這個現象可以看出，隨著年報披露的臨近，個股股價結構性的調整仍將繼續，雖然行業龍頭股的市場地位不可動搖，但目前一些仍然被低估的二線績優品種短期內的的爆發力可能會大于前期的領頭股，這是我們需要關注的一點。

　　其二、在聯通、中石化、寶鋼等股價已經重新上一個層次之后，一些業績較為不錯的非核心藍籌股機會也會逐步釋放出來，這部分個股當中機會主要集中在年報業績預計在0.50元左右、公積金又比較高的小盤次新股當中：類似于杭蕭鋼構、士蘭微、山東藥玻、黑牡丹等小盤次新股近幾日股價走勢逐漸活躍，相信至少在年報披露前這段時間應該還有一些機會。

　　從大盤走勢分析，由于今日下午一度出現較大的下調動作，說明近期加速上漲后，盤面的震蕩可能會加劇，不過我們認為藍籌股的震蕩是后市上漲的一個必要的步驟，同時二、三線品種的連續走強將進一步激發盤面的做多氣氛。