上市是銀行改革的承諾函

　　細細品味，國務院決定動用450億美元國家外匯儲備為中行與建行補充資本金，不僅僅意味著國有獨資銀行上市步伐的加快，而且還帶有緩解人民幣升值壓力的意味，因為龐大的外匯儲備提升了人民幣升值的預期，而將此外匯儲備轉為中行與建行的資本金，不僅僅達到了將外匯儲備轉為股權投資收取穩定回報的目的，而且還使得國有獨資銀行的資本充足率達 到8％這一發行上市的紅線，從而有助于國有獨資銀行的上市沖刺。

　　就目前來看，我們無法知道中行與建行是在香港還是在紐約抑或就是在上海發行上市，但我們可以知道的是，目前滬市已具備了迎接大盤股上市的能力，從寶鋼股份到中國石化、招商銀行、長江電力，無一不體現出這一點。我們更知道，國有獨資銀行發行上市的提速，意味著我國國有獨資銀行的改革已步入攻堅階段。誠如許小年所說：“上市將是銀行改革一份無法撤回的宣言書和承諾函。”

　　而國有獨資銀行的改革又為整個銀行業的發展拓展了空間，比如說混業經營等等，從而有望惠及整個銀行業，作為銀行業上市公司的深發展等自然也是受益群體。正因為如此，市場對銀行股的未來充滿了信心，股價也在信心充足下持續提升。

　　銀行股打鐵還需自身硬

　　值得注意的是，目前市場已悄然形成了這么一個現象，就是行業“大哥”領漲。在此思路引導下，假使中行或建行在滬市登陸，那么將會極大地提升銀行股的市場地位，從而使得銀行股出現石化股、電力股那樣的驚天動地走勢，這其實也是昨日銀行股飆升的原因。

　　當然，“打鐵還需自身硬”，銀行股本身的業績就值得市場期待。一是銀行業的政策有利于銀行股在2004年拓展業務增長空間，比如說貸款利率的浮動。二是行業整體增長速度喜人，據資料顯示，在2003年前三季度，我國銀行業實現盈利664億元，比去年同期增長62．4％，作為銀行業核心競爭力較強的上市公司自然更能感受到行業的陽光，這其實也是民生銀行發布業績增長50％以上的預喜公告的行業因素。三是銀行業上市公司也能在外來股東的幫助下提升業務拓展能力，比如說浦發銀行與花旗銀行發行的一卡雙幣的銀行卡等，從而拓展了銀行業的盈利空間。

　　銀行股有望在一季度出現牛市

　　由于銀行股有了上述諸多有利形勢，如果銀行股再能排除掉招商銀行不超過百億元的可轉債以及浦發銀行不超過60億元的可轉債的話，那么，銀行股將在近期展開一輪大級別的行情。

　　道理很簡單，銀行股本身的業績優異以及極佳的行業增長空間，吸引了眾多機構加盟其中，其中招商銀行、浦發銀行甚至有機構深套的可能。之所以如此，主要是因為銀行股的再融資趨勢使得其市場形象大變，但隨著次級債券的推出等因素，這種負面壓力已大減。所以，入駐其中的機構們就有動力去拉抬股價，從而使得銀行股在一季度重復2003年年初的行情走勢，故建議投資者密切關注。江蘇天鼎秦洪