國金投資

　　經(jīng)過一周左右的橫盤整理后，指數(shù)今日單邊上揚(yáng)，氣勢如虹的強(qiáng)勁走勢頗具牛市的味道，最終滬深指數(shù)分別報(bào)收于1568點(diǎn)和3623點(diǎn)，再創(chuàng)新高；值得注意的是今日兩地成交額大幅度放大，兩市累計(jì)成交達(dá)到307億，是1307點(diǎn)以來單天的最大交易量，從連續(xù)放大的成交量也可以看出，隨著年初資金面的逐步寬裕，04年開年在場外新增資金的踴躍介入下，行情將 進(jìn)一步向上發(fā)展，預(yù)計(jì)在春節(jié)前市場仍將維持一波攻勢。

　　從盤面看，今日以中國聯(lián)通為首的大盤藍(lán)籌股再度成為市場主流熱點(diǎn)，如中國聯(lián)通、江西銅業(yè)、上海汽車均封住了漲停板，而中國石化、長江電力、武鋼股份亦創(chuàng)出近年新高。與此形成反差的是，南方證券重倉的哈飛股份、哈藥股份受到南方證券被接管的消息后繼續(xù)跌停，可以說A股市場以南方證券為代表的一個(gè)時(shí)代已經(jīng)過去，他帶來的不僅是莊股的暴跌和個(gè)股股價(jià)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，而更深層次的影響在于投資理念的轉(zhuǎn)變。在改朝換代之際，前幾年炒透支的莊股持續(xù)下跌已經(jīng)對盤面起不了太大的影響，帶之而起的是以中國聯(lián)通、長江電力等價(jià)值成長型公司的崛起，所以兩極分化在后市仍不可避免。

　　我們認(rèn)為2004年的行情仍有一次大的機(jī)會，而這種機(jī)會主要仍將體現(xiàn)在價(jià)值成長型發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)上。比如從這一波行情剛起來的時(shí)候，看上去是超跌反彈股所帶動的，但核心內(nèi)容仍舊是對價(jià)值發(fā)現(xiàn)的認(rèn)定，這種價(jià)值的認(rèn)定主要以宏觀基本面以及上市公司質(zhì)量的高低作為個(gè)股定價(jià)以及二級市場能否走出行情的根本因素。

　　如果說長安汽車和寶鋼股份是2003年價(jià)值發(fā)掘行情的核心的話，那么中國聯(lián)通今日的漲停在某種意義上可以看作是在03年價(jià)值挖掘基礎(chǔ)上的再一次飛躍，即從純粹的防守型個(gè)股的發(fā)掘向成長性公司挖掘，這也是大盤向進(jìn)取型行情過渡的標(biāo)志。從目前來看，中國聯(lián)通這家個(gè)股的走向?qū)⒊蔀榇蟊P的風(fēng)向標(biāo)，而隨著市場從防御型向進(jìn)取型過渡，市場重心和市場機(jī)會將逐步顯現(xiàn)出來，比如電力及電力設(shè)備板塊、通信板塊、物流板塊中的龍頭企業(yè)都是2004年需要重點(diǎn)關(guān)注的熱點(diǎn)板塊。

　　總之，在目前的行情中，強(qiáng)弱分化的差距已經(jīng)愈來愈大，而強(qiáng)勢股更體現(xiàn)出市場主力資金的動向和對盤面的理解，無論是南方航空還是長江電力、寶鋼股份、中海發(fā)展以及中國聯(lián)通，這些個(gè)股都是大盤藍(lán)籌股和行業(yè)中的龍頭股，也是市場反復(fù)驗(yàn)證的強(qiáng)勢股，我們認(rèn)為盯住這些個(gè)股，才能在2004年行情中利于不敗之地，才能在未來的行情中站的更高，看得更遠(yuǎn)。