新年開盤第一天，大盤就氣勢不凡，一舉創出1526.24點自大盤1307點反轉以來的最高點，完全抹去了2003年最后一天大盤大跌的陰影。今日是新年的第二天，大盤再接再厲再次創出新高1568.85點，并以1568.35點報收，暴漲51.16點，漲幅達3.37%。在大盤上了1500點后，我們就堅持認為，大盤將在1520—1550之間受到比較大的阻力，一定的調整是必要的。從實際的情況來看，大盤也確實在這一位置出現了比較多的反復。同時我們也認為，如果大盤有比較大的量能配合，特別是大盤如果能連續有200億元以上成交的配合，則大盤也有望沖 上1550點這一重要阻力位。從今日的成交情況看，大盤的量能正在放出。從成交看，今日大盤的成交高達218.41億元，自1307點大盤反轉以來首次出現200億元以上的成交。這樣的成交水平，應該說是一個非常重要的信號，說明場外資金已耐不住寂寞而開始加速進場。因此，我們認為，投資者對后市應密切關注大盤的成交情況，如果量能持續放大到日200億以上，則大盤將就此結束1550點的調整，再次向上拓展空間。當然，大盤在大漲后，短線也不排除出現回抽1550點以確認突破有效的走勢。

　　從今日各主要指數情況看，上海綜合指數漲了3.37%，深圳成份指數則上漲

　　3.45%，而深B的上漲也達到了4.03%。值得注意的是：上證50今日再度大漲4.88%，在所有主要指數中最高的。在僅僅兩個交易日中，指數漲幅已超過6%。這說明，上證50指數樣本股已成為兩市中潛力最大的一個群體。

　　從個股上看，今日再度出現個股結構性的大調整。明顯的特點是，以南方證

　　券重倉的“雙哈”為代表的券商重倉股出現重挫，而以基金重倉為代表的上證50指數樣本股則出現大幅上漲。繼2003年銀河證券以神龍發展、黑龍股份為代表的“雙龍”出現上竄下跳而大出風頭后，新年伊始，由于南方證券被接管，其代表性的兩大重倉股“雙哈”即哈飛股份與哈藥集團成為一對新的券商“明星”股。這兩家個股，今日均出現跌停走勢，同時帶動了其他一些券商重倉股的走弱，如華夏證券的太極集團、天一證券的華東醫藥、河北證券的東泰控股等。與此同時，投資基金的“核心資產”如中國聯通、上海汽車、西山煤電、蘭花科創、齊魯石化等，再次出現大幅飆升的走勢。2004年剛剛開始，個股的結構性調整再次加劇。

　　操作上，我們認為，在大盤有持續量能放大的配合下，個股上仍將會有相

　　當的機會，因此投資者依然可以以積極的心態關注個股機會，上證50指數概念、各類漲價概念、年報預期概念等板塊個股，均可成為投資者挖掘潛力股的所在。但對績差股與有年報風險的個股以及部分券商重倉股，投資者則應盡量回避＞嚀逅道矗�翼崬V睦喔齬芍檔猛蹲收咧氐愎刈ⅲ?)、上證50指數概念股，其中有的品種上漲尚不充分，如中信證券、山東基建、招商銀行、民生銀行、華夏銀行、東方集團等，后市有補漲機會。2)、二線績優成長股，如新鄉化纖、華泰股份、晨鳴紙業、新興鑄管、佛山照明、魯泰A等，有望受到增量資金青睞而繼續向上突破。3)績優成長小盤次新股，業績優良、股本擴張能力強是其優勢，杭蕭鋼構、華海藥業、士蘭微、法拉電子、星馬汽車、黑牡丹等值得關注。4)、有色金屬板塊，主力資金介入明顯，后市有望持續拉升，如中金黃金、吉恩鎳業、云南銅業、鋅業股份、錫業股份等。