□廣東證券張德良

　　新的一年開始了。我們發現1997年以來年初的個股表現基本上就是第一季度的熱點，雖然這僅僅是歷史經驗規律，沒有證據證明其有效，但還是對認識當前行情以及把握市場機會有啟發。

　　2004年呢？我們這里先列出上周五新年首日的重要交易特征：1、有七個品種盤中曾漲停，漲停先后次序分別亞星客車600213、上海貝嶺600171、長電科技600584、上海石化600688、國能集團600077、中川國際600852、峨眉山000888。2、資金流向最大的品種分別是中國聯通、中國石化、上海汽車、寶鋼股份、長江電力、上海石化。3、率先創出2003年以來新高的品種不少，如韶鋼松山、中國石化、中國聯通等。上述個股有什么特點與啟示呢？歸納而言有三點：

　　1、價值成長股有望全面轉入主升段，其中處于中高價層次的會出現強勁拉升。如果與1997年、2000年類比的話，很容易得出2003年所形成的價值成長股將步入主升段，而且將在上半年完成一輪幅度最大、力度最大的拉升行情。從技術形態上看，一批主流品種與1997年的績優股極為相似，同樣是形成了6-7個月的大型整理平臺，同樣也是主力重倉把持。實際上，2003年底已經有一批“先行者”，如寶鋼、揚子石化、山東鋁業、海螺水泥、江西銅業等在突破年內新高后，展開一輪強有力的主升行情直至現在，中國石化、中國聯通這類大市值股能夠在新年首日輕松創出新高，顯然是市場已經強烈認同價值成長股的價值與趨勢。從成交量上看，價值成長股也還未進入“過熱”狀態，因此，在中短線操作思路上，這批強勢價值成長股當然是首選。另外，走勢一直落后的銀行股、汽車股更是醞釀著極強的補漲動力。

　　2、電子類科技股已處于蠢蠢欲動狀態。上海貝嶺、長電科技等就是半導體股，2003年全球半導體產業正在強勁復蘇，再加上一批電子元器件業的復蘇以及數字電視產業化的推進，股價調整極為充分的“高科技股”正在蠢蠢欲動。顯示器、半導體材料等是關注重點。

　　3、戰略購并題材也將成為新的突破口。近期已有消息，著名民營企業格林柯爾將購并亞星客車，同時TCL集團、武鋼集團、*ST小鴨等創新Ｊ降玫絞諧∪賢�，预�?004年將全面升溫，在相當數量價值成長股上臺后，市場確實需要更多的價值創造，而戰略購并就是一個最具魅力的價值創造題材。