渤海投資研究所

　　2004年初至，數家ST公司發布了財政補貼已于2003年底前到位的公告，顯然地方政府的財政補貼已經成為了一些T族上市公司的救命稻草。據初步統計，目前兩市得到政府財政補貼的T族上市公司共有7家，而其中補貼數額高于前三季度虧損總額的上市公司家數有3家，分別是ST松遼、ST長控和ST民百，若據實計入“補貼收入”項，則上述三家公司2003年有望 盈利，而其余四家T族公司則已全部公告預盈，如此一來，此7家上市公司均可保牌無憂，今年年末上演的保牌大戰堪稱成效顯著。從政府補貼的意圖來看，年末保牌無疑是最直接的原因，但透過ST松遼1個億、ST長控5900萬元等巨額補貼收入，當地政府大力投入似乎并不僅有“保牌”那么簡單，別有隱情，抑或另有題材？從幾家上市公司的行業背景、歷史沿革及信息披露的綜合分析結果來看，不僅存在著重大的重組預期，美好的前景也同樣值得期待。投資者在操作中也應有較好的把握。

　　1、財政補貼概念股短線機會巨大。

　　ST個股發布扭虧公告的刺激力度已經顯露無疑，從ST特力的瘋狂漲停到ST天發的持續攀升都是很好的詮釋。前期陸續公布財政補貼扶持的T族公司也已經加入到這一陣營中來，ST鼎天，補貼、扭虧、漲停；ST松遼，補貼、持續漲停；ST長控，補貼、連續漲停……二級市場上的“財政補貼”似乎已經與“漲停板”結緣，這些都顯示出在政府的助力下，借財政補貼成功扭虧的上市公司短線具備較大的操作價值。以ST長控為例，公司在發布了政府的財政補貼公告后，扭虧有望，主力借題發揮的意圖明顯，該股也連續四個交易日封于漲停，短期的超強勢作風已經彰顯出“財政補貼概念”的短線機會。

　　2、T族股的長線機會需看重持續發展潛力。

　　硝煙彌漫的保牌大戰隨著“財政補貼”的加入而倍顯精彩，而隨著2003年的悄然逝去，精彩鏖戰也已告一段落。目前，涉及“財政補貼”的7家T族公司均已發布了預盈公告，在短線激情迸發之余，投資者或許應該重點分析一下該類個股的持續發展潛力以期把握更大的投資機會。而隨著新股發行透明度的提高，殼資源的優勢作用仍將得到體現，對于東北、西北等近年來新增上市家數較少的地區來說，上市公司仍然是難得的資源，政府推進其扭虧的力度自不必說，憑借“T”族股目前明顯的低價優勢，一旦基本面發生重大變化，未來的漲升潛力巨大，ST夏利、ST華靖等個股的示范效應就異常明顯。以ST松遼(600715)為例，地區政府對于松遼的扶持就不僅僅體現在本次數額達1個億財政撥款上，隨著振興東北國策的確立，遼寧省政府已將汽車產業作為全省的支柱性產業，松遼也被列入了《遼寧省老工業基地調整改造振興規模綱要》及沈陽市汽車產業“2＋1”總體規劃布局，加上該股具備的重大重組預期，中長線投資潛力巨大。

政府財政補貼扶持的T族上市公司一覽表

公司名稱	股票代碼	補貼額（萬元）	價格（元）	簡評

ST松遼	600715	10000	5.41	已預盈，并存在重大重組預期 

ST長控	600137	5900	5.83	小盤重組股，縮量漲停

ST民百	600738	3300	3.35	存在重組預期，有潛力

ST百大	000560	2400	4.59	業績預盈，政府扶持力度大

ST鼎天	600139	1960	7.30	小盤潛力股，可關注

ST天發	000670	1600	6.10	震蕩攀升，持續走強

ST煙發	600766	741	8.58	重組方案已定，持續走強