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上周點題：新年的第一個交易日也是上證50指數推出的第一個交易日，上海石化盤中漲停將兩極分化行情推向高潮，部分核心藍籌股持續創新高與部分券商重倉股的跌停形成鮮明對比。近期市場震蕩幅度明顯加大，深市成交量的持續萎縮更能說明市場心態謹慎，2001年以來所形成的大箱體整理中軸線1528點上方面臨較大的風險，關注一些年報業績題材股。
視點之一：在1500點上方多空分歧明顯加大，并直接體現在部分核心藍籌股的上漲與
部分莊股的下跌上，短線1528點一帶阻力較大。2004年第一個交易日也是上證50指數正式推出之日，首個交易日該指數大漲1.13%，但核心藍籌股已經進入最后的加速階段。從上周五的情況看，石化股的上漲功不可沒，而中國石化和上海石化更是成為對指數貢獻最大的個股。值得注意的是，近幾個交易日中國石化和上海石化在香港市場的H股出現大幅上漲，其中中國石化H股在前期持續上漲的情況下上周五出現加速上漲16.07%，上海石化則最近連續三個交易日漲幅超過5%，分析這些個股的上漲可以看出，除了自身業績的復蘇之外，石油期貨的即將推出成為這些石化股爆漲的主要原因，石油期貨中包含原油、成品油、燃料油三個品種，而燃料油品種由于市場化程度最高而最有可能成為我國石油期貨市場的突破口，中國石化、上海石化等均是原料油市場的最大供應商，同時石油期貨的推出也有利于這些公司控制成本，因此在這種預期之下這些H股龍頭成為香港國企股中表現最突出的品種，而在目前強勢市場中這種H股的走強直接成為A股走強的導火索。從A股市場上核心藍籌的走向來看，輪流領漲的特征非常突出，繼寶鋼股份、長江電力之后，上海石化和中國石化也正在進入最后加速階段。當然，隨著整個核心藍籌股輪番活躍后，市場技術調整的要求也正在體現。上海石化在上周五加速過程中出現了明顯放量，同時我們還看到上周五深圳市場縮量相當明顯，較上一個交易日萎縮接近兩成，這也顯示除了一些核心藍籌股外，整個市場心態非常謹慎。同時我們也注意到近期大盤在1500點附近震蕩幅度明顯加大，而從2001年下半年以來所形成的箱體整理的走勢來看，最高點1749點與最低點1307點之間的中軸線1528點一帶將面臨較大的壓力，盡管上周五大盤一度沖高1526點，但明顯市場有一定的擔心。另外，上周五地產指數上漲2.42%，成為僅次于石化指數的強勢板塊，地產股的集體補漲也是一個不好的信號，值得警惕。
視點之二：隨著年報的即將展開，對一些有著業績增長預期的個股不妨做適當埋伏，并可按照年報公布先后順序波段操作。如果說前段時間市場關注的是以低市盈率為代表的大盤藍籌股的話，進入年報公布期投資者應該更多關注一些有業績成長性的個股。首先，我們注意到一些個股在業績預喜前后出現大幅上漲，如風神股份等；其次，一些將率先公布年報的個股短線出現大幅上漲，如近兩個交易日深滬兩市預計第一家公布年報的峨眉山和營口港均出現連續走強；第三，近期一些小盤次新股的走強也是年報的提前炒作，特別是在目前人氣高漲的情況下其股本擴張預期成為這些小盤次新股持續活躍的主要原因。總體來看，2004年個股兩極分化的行情將有所收斂，年報期間市場更有可能圍繞業績成長性展開炒作，在市場都把眼光集中到核心藍籌身上的時候，投資者不妨把眼光放得更寬一點，對一些明顯有著業績增長潛力的個股包括所謂的科技股都可以給予適當的埋伏。比如，在科技股板塊中有一家低價股青鳥天橋，我們注意到公司第三季度業績出現明顯復蘇，其業績增長主要是主業的投資進入回報期，第三季度凈利潤已遠超過上半年總和，前三季度業績已是去年的兩倍，因此全年業績增長預喜在預料之中，而以該股目前的價窶純矗杏什蛔?5倍，在科技股中該股的低絕對價位和高成長性都值得關注。另外，投資者在年報題材炒作上應更度關注時間先后順序，采取波段運作。
附研究報告：第二代身份證換發激活部分科技股走強2004年第一個交易日早盤，上海貝嶺開盤不久率先漲停，隨后長電科技、航天信息、大唐電信、東方通信、清華同方等與第二代身份證題材有關的題材股也紛紛走強，值得注意。自2004年1月1日起《中華人民共和國身份證法》正式實施，第二代IC卡式身份證也全面開始換發。如果一張IC卡身份證按20元計，預計到2010年如期更換IC卡身份證規模達70%，屆時將換發約8億張IC卡身份證，市場規模就是160億元。同時IC卡身份證推行將帶動各種公共場所的終端需求，如機場、銀行、購物場所無線終端POS機將大量涌現，再加上身份信息的網絡傳輸、數據存儲系統，整個市場將大得令人吃驚。如果按照2004年5000萬張二代證的更換發行計算，包括外圍市場將帶來信息產業30億元的新市場，相關信息產業類的上市公司將迎來一定的機會。從目前部分公開的信息看，入選第二代居民身份證芯片的首次四大廠商包括上海華虹、大唐微電子、清華同方微電子和中電華大。就在2003年12月20日，上海貝嶺表示將投資8600萬美元參股上海華虹半導體(不低于11%)，在微電子特別是8英寸0.25微米芯片方面華虹NEC在國內的龍頭地位還是相當突出的。另外，大唐電信擁有大唐微電子85%股權，而清華同方此前也投入3000多萬元成立清華同方微電子公司，在清華微電子研究所的業務基礎上研制出第二代居民身份證的芯片技術。另外，從航天信息的公開消息看，公司除了擁有稅控系統軟件集成外，公司也是第二代居民身份證IC卡重要生產商，具有一定的壟斷優勢。除了芯片等核心技術外，芯片設計、加工、封裝、制卡和印刷等工序以及外圍讀卡等領域也將市場巨大。中國證券報信息顯示，前鋒股份控股子公司北京創鋒金安信息技術有限公司研制的國家第二代身份證讀卡設備已成功獲得有關技術部門的測試和認定；而東方通信關聯方珠海東信和平智能卡公司公安部確定的6家定點身份證IC卡封裝廠中接單最大的生產商，公司除了擁有2條年產能2000萬張的“二代證”封裝生產線外，還準備投入1500萬元到讀卡器的生產項目中。另外，長電科技主營芯片封裝測試，也有望在第二代居民身份證中分得一杯羹。
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