西南證券研發中心 陳毅聰

　　今天為節后第一個交易日，且為周五，消息面較為平靜；今年春節離元旦很近，離年報集中公布期較遠。因此估計春節前交易會較為平淡，股指也不會有較大的波動。值得留意的是，哈藥集團(600664)今日發布的公告顯示，作為哈藥集團第二大股東的南方證券因借款合同糾紛，所持有的哈藥集團流通股股份總計5485.8121萬股被上海、大連的人民法院予以凍 結。此前南方證券總裁辭職。顯然，南方證券還沒有完全恢復元氣。故預計今天市場上，一些券商重倉股、最后交易日異動股，均可能直接低開，向下調整。

　　前兩個交易日，一些藍籌股調整，但筆者一直認為它們的風險很小，可分散、組合、適當倉位持有。它們調整的原因多半不是因為當前價位過高，而只是短線漲幅過多，技術面需要調整，基本面尚可支撐當前股價。由于預計今年(04)原來的主流行業(如五朵金花)仍會有較好的景氣度，因此，這些藍籌股今年業績仍會穩定或小幅增長，故基金重倉持有的策略不會有大的改變。但為求流動性計，為了機構博弈，為防市場整體的系統風險，基金也不會把行情一下子做足，它們會有意留出一些未來的上漲空間。比如，假設寶鋼大家估值為8元，它們可能就故意留出幾毛錢空間，只炒到7.6元，以防出現多殺多，以求有新的機構資金或散戶入市托盤，增加流動性。藍籌股中，有一些股票市盈率、市凈率略顯過高，投資者要警惕，不是說只要行業好，股票就好。大家要小心好行業中的莊股、炒作股。

　　上一交易日，有一些低價股、超跌股逆市小漲，膽大者可以關注。但通常來說，對于短線客，仍應在趨勢初步形成后，個股交易開始活躍，放量走強，再介入此類重組股、投機股。

　　總體來看，今天上午可能縮量整理。輕倉、空倉的中長線投資者，可以逢低買點低市盈率、低市凈率的績優藍籌股。買這類股票要注意：1、所期望的投資回報率不要過高，心態要先擺正；2、組合投資；3、不被市場的小波動所干擾，不要太懼怕再融資或一兩天的調整。當然，也得控制倉位，不宜重倉全倉長年死捂，獲利較大可減，隨大盤大跌可補。(僅為個人之見，僅供參考，請小心股市風險)