興業證券王銳

　　近期以中國聯通、中國石化、長江電力、寶鋼股份為首的大盤藍籌股走勢非常強勁，帶領大盤一路沖關拔寨，中國聯通連拉十根周陽線，已經站上了4元整數關，中石化連拉十根周陽線，站上5元關口，長江電力也從上市初的最低點6.11元一路瘋漲到今天最高9.05元，短短七周漲幅達到45%，寶鋼股份也拉出十二根周陽線，股價直逼8元大關，如此瘋狂的走勢 在牛市中也是極為少見。投資者不禁要問：這些個股如此表現是為哪般？是拉高出貨還是價值回歸？還有介入的價值嗎？

　　在回答這幾個問題之前，我們先來看看盤面以外的東西。近期種種數據表明，中國經濟已經進入又一輪的高速擴張期，GDP增長強勁，物價溫和膨脹，工業品價格持續回升，企業經濟效益大幅上升，還有近期在香港、美國上市的中國概念股大受追捧，以及國企H股的迭創新高，這些都說明國外投資者已經非常看好中國經濟，而想從中分一杯羹。與此同時，中國也正在向世界制造業中心的角色轉變，一大批國有大型企業隨著市場的強勁需求而迅速成長起來，以寶鋼、中石化、上海汽車為首的藍籌上市公司也得到了資金的極力追捧，表現在盤面上就是屢創新高，成交活躍，如果今年只是國民經濟告別通縮走向繁榮的第一年，我們就應有理由相信這些個股現在的表演并不是謝幕，而應是好戲在后頭。

　　我們再從資金運作的角度來分析。國內證券市場值得長期投資的藍籌股不是多了，而是太少了。隨著以證券投資基金、社保基金為代表的機構投資者的迅速壯大以及QFII資金源源不斷的流入，證券市場的投資理念、盈利模式正發生著翻天覆地的變化。價值投資、長期持有、享受行業高成長的陽光利潤，已經逐漸取代過去的靠粉飾報表、靠資金推動的坐莊模式，與此相應，以寶鋼股份、中國聯通、中國石化、上海汽車、長江電力為代表的行業龍頭上市公司，正成為市場中的稀缺品種，大資金在沒有找到更好的、更值得投資的品種之前，是不會輕易放棄它們的。另外，由于業績的高速增長，這些個股的強勢上揚也并沒有抬高其市盈率，相反，某些龍頭類上市公司的動態市盈率還有所下降。那么，有良好的基本面支持，有成熟穩健的機構資金追捧，這些個股還有什么理由不漲呢？

　　所以，近期漲勢喜人的藍籌指標股，仍將是今后相當長時間市場的重頭戲和投資者獲利的機會所在，當然，長線看好并不代表這些個股短線甚至是中線就不會出現調整，從周線形態以及技術指標看，它們有非常強烈的調整要求，再從盤口觀察，近幾個交易日走勢偏軟的寶鋼股份獲利回吐壓力已經逐步顯現。相信隨著藍籌指標股的投資價值逐漸為廣大投資者認同，這類個股后市的走勢將會出現反復，不會像反彈之初那樣流暢，上海汽車的走勢可為例證。相反，由于比價效應，另外一些二線藍籌股將會成為近期資金重點關注的對象，投資者可逢低吸納，緊抓補漲行情。

　　總之，短線抓超跌、中線看藍籌、長線守龍頭，將是非常好的投資策略。隨著中國經濟進入高速增長期、上市公司業績好轉、股指調整充分以及困擾證券市場發展的不明朗因素逐漸減少，我們有理由相信近期表現搶眼的藍籌類個股只是處于行情的起步階段，瘋狂之時還遠未到來。