本周大盤在上周調(diào)整的基礎(chǔ)上向上發(fā)力，兩市綜指收出近半年多以來最長的周K線長陽。以滬綜指為例，股指開盤1444、17點(diǎn)，最高1525、29點(diǎn)，收?qǐng)?bào)1514、77點(diǎn)，收盤將1500點(diǎn)大關(guān)踩在腳下。在具體走勢方面，周一，股指以年線為軸心收出長陽突破短線的調(diào)整形態(tài)，標(biāo)志年線這一長線多空分水嶺被正式突破。其后的幾個(gè)交易日股指繼續(xù)向上穩(wěn)步揚(yáng)升，5日均線成為多方的依托，市場表現(xiàn)相當(dāng)穩(wěn)健。

　　在熱點(diǎn)表現(xiàn)方面，本周市場主要呈現(xiàn)以下一些特點(diǎn)：

　　一是核心藍(lán)籌股板塊大幅拉升，上演“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的走勢，繼續(xù)成為疑聚與帶動(dòng)市場人氣的旗幟，而大盤股指表現(xiàn)與指標(biāo)股走勢基本如出一轍。長江電力在上周收?qǐng)?bào)8元的基礎(chǔ)上，本周繼續(xù)向9元邁進(jìn)；中海發(fā)展、揚(yáng)子石化、上海石化、西山煤電、兗州煤業(yè)、神州股份、山東鋁業(yè)、銅都銅業(yè)、中金嶺南等一批資源類強(qiáng)勢股都呈現(xiàn)出緩升之后向上加速的走勢，周K線都與大盤同步收出大陽線。本周后半段，這些股票在急升之后運(yùn)行大多趨于平緩，許多個(gè)股主要是鋼鐵板塊陷入調(diào)整，亦帶動(dòng)大盤升勢趨緩。從一周走勢來看，場內(nèi)資金在這一群體中的思路非常明確：利用市場鼎沸的人氣做足這一波上漲行情。

　　其二，市場以業(yè)績?yōu)橹骶�進(jìn)行的挖掘行情繼續(xù)擴(kuò)散，汽車股在多日沉寂后再度受到資金的拉升，如在本周后半段，一汽轎車、福田汽車、廈門汽車、昌河股份、江鈴汽車等一度都有所表現(xiàn)，其中一汽轎車至周末繼續(xù)保持了強(qiáng)勢姿態(tài)。但在板塊表現(xiàn)方面，由于汽車板塊經(jīng)歷上半年“超長規(guī)”增長與股價(jià)上漲后，市場預(yù)計(jì)其發(fā)展?jié)摿υ?004將逐步放緩而失去了上半年作為“核心資產(chǎn)”龍頭之一的無限風(fēng)光，其目前的拉升屬于大盤漲升的“水漲船高”，其潛力難以與其他資源、能源類股票相比肩。另外，本周銀行股也總體保持了強(qiáng)勢，如華夏銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等都保持了不同程度的漲升。

　　其三，場外資金繼續(xù)在有業(yè)績支撐或基本面有望改善的超跌股中建倉，這一走勢在后半周指標(biāo)類藍(lán)籌股漲升趨緩后表現(xiàn)更為明顯。從盤面來看，該板塊中的許多個(gè)股受到一批踏空資金的挖掘，許多個(gè)股在連續(xù)陰跌之后持續(xù)溫和放量收出陽線，一些個(gè)股正在擺脫底部區(qū)域納入升途，成為后市最容易奔出黑馬的板塊，值得繼續(xù)跟蹤與參與。

　　其四，本周一批績差股、尤其是ST類股票繼續(xù)成為市場拋售的對(duì)象，許多個(gè)股向下破位創(chuàng)出新低。從基本面情況來看，由于年關(guān)臨近，此類公司面臨業(yè)績方面的考驗(yàn)，而與往年不同的是，近年以來市場監(jiān)管日趨嚴(yán)格，一些基本面較差的公司欲在年底“突擊重組”進(jìn)行業(yè)績操縱更為困難，使得市場不敢盲目“幻想”而進(jìn)行炒作；與此同時(shí)，市場目前以業(yè)績與價(jià)值成長為主線的投資理念深入人心，預(yù)示這一群體在短時(shí)期內(nèi)仍將以弱勢筑底為主，只到找到各自的市場可接受的“合理的”定位為止。

　　從市場走勢來看，大盤近期的上漲由于主線明確而使得投資者的參與熱情持續(xù)高漲，績優(yōu)股板塊出現(xiàn)的賺錢示范效應(yīng)，使新進(jìn)場資金產(chǎn)生了進(jìn)一步的上漲預(yù)期，這是大盤能夠維持強(qiáng)勢的關(guān)鍵。在消息面上，近日傳出的一些信息也對(duì)多方展開行情較為有利，如國家統(tǒng)計(jì)局官員宣布我國2003年度GDP增長將達(dá)到8.5%，宏觀經(jīng)濟(jì)增長給上市公司業(yè)績進(jìn)一步提升奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；周三，媒體披露有高層官員以及專家學(xué)者認(rèn)為銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨，商業(yè)銀行法的修訂有望給銀行資金合規(guī)地進(jìn)入資本市場留有余地。這些消息都是大盤繼續(xù)趨好的有利因素，預(yù)計(jì)大盤在持續(xù)漲升后雖有振蕩要求，但市場總體仍將以平穩(wěn)為主；在市場穩(wěn)定過程中，個(gè)股行情仍將有機(jī)會(huì)繼續(xù)展開。

　　在下周的板塊與個(gè)股運(yùn)行方面，筆者認(rèn)為那些業(yè)績或基本面有望改善的重組類股票已可作跟蹤關(guān)注，主要理由如下：首先，在業(yè)績股的主流品種得以挖掘、一大批藍(lán)籌股短線大幅飚升之后，市場對(duì)業(yè)績“題材”的挖掘有由“核心”向“邊緣”縱深推進(jìn)的需要，這一“縱深”一是表現(xiàn)在鋼鐵、石化、煤炭、電力等資源、能源類行業(yè)中的個(gè)股，將由業(yè)績較好的股票向業(yè)績表現(xiàn)一般的股票推進(jìn)；二是行業(yè)向外延擴(kuò)散，由上述熱門行業(yè)向其他行業(yè)推演；三是業(yè)績挖掘由“現(xiàn)實(shí)”表現(xiàn)向增長“預(yù)期”推演，即一些公司業(yè)績目前較差，但由于基本面或經(jīng)營環(huán)境有望改善，業(yè)績在未來期間有回暖增長可能，從而提前受到資金的追捧而逐步回升。其次，在市場運(yùn)行方面，重組股類個(gè)股在近期業(yè)績走強(qiáng)過程中大多成為被拋售的對(duì)象，近期以來回落幅度較深，在技術(shù)上有超跌后的反彈要求。第三，從重組類個(gè)股的運(yùn)行軌跡來看，其在歷來的行情中一般逆主流品種而動(dòng)，主流品種帶動(dòng)大盤上漲時(shí)回落，主流品種與大盤調(diào)整時(shí)有補(bǔ)漲性的間竭表現(xiàn)，在大勢向好時(shí)，一時(shí)的弱勢股一旦得到資金的挖掘與關(guān)照，則就將可能有由“弱”轉(zhuǎn)“強(qiáng)”的表現(xiàn)。最后，在時(shí)間運(yùn)行階段方面，目前正處于歲尾年末，由于上市公司03年報(bào)即將于下月開始陸續(xù)公布，那些業(yè)績有望提升或基本面有望改善的公司因易于受到市場關(guān)注而暴發(fā)出漲升行情。從行情走勢來看，歷年市場在年初上市公司年報(bào)公布的中后期(2中、下旬)開始，一般易于出現(xiàn)重組股的漲升行情，目前一般也正是各路資金擇股建倉的時(shí)節(jié)。

　　當(dāng)然，由于近一年以來市場環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)變化(主要是各類機(jī)構(gòu)資金大量入市)所引致的投資理念的變化，市場以業(yè)績?yōu)椤昂诵闹骶�”的行情運(yùn)行特征預(yù)計(jì)將長期延續(xù)，因而對(duì)重組股的挖掘主要應(yīng)該著眼于業(yè)績或基本面改善而對(duì)個(gè)股進(jìn)行關(guān)注；在市場方面，應(yīng)該遠(yuǎn)離那些老莊操縱而仍沒有跌透的股票，在股價(jià)特征方面，那些持續(xù)下跌后于橫盤中持續(xù)放量并正在溫和轉(zhuǎn)強(qiáng)的股可以重點(diǎn)關(guān)注。