西南研發劉晨

　　周五滬深兩市先抑后仰，振蕩整理，成交量繼續萎縮。上證指數收盤1514點，上漲2點，成交125億元；深圳成分股指數收盤3505點，下跌1點，成交55億元。

　　由于消息面比較平靜，滬深兩市今日按技術面要求進行了一天的振蕩整理，全日股指 波動幅度比較小。在盤中的回落過程中，5日均線對大盤兩次形成支撐，使市場得以維持強勢，而尾市多方信心受到鼓舞將股指推高到全日次高點報收。最終使滬指日K線形成一根小T型線。而從全周市場的運行看，前三天大盤一直處于強勁的上漲勢頭，周四、周五的雖然在高位振蕩，但壓力并不很大，多方力量仍可以在1500點之上與空方保持均衡。這樣本周大盤以一根較長的陽線一舉完成了對年線的1500點的有效突破。而市場的成交也比前幾周有明顯的放大。從周K線技術形態看，下周大盤仍具備繼續上行的動力和空間。而且下周是2003年的最后一周，基金等機構投資者為使年終業績比較優秀，下周仍會將股指繼續維持在高位。

　　個股方面，本周前幾天市場熱點比較突出，尤其是石化板塊走勢異常強勁，中國石化、上海石化、揚子石化等個別都出現了大幅上漲的走勢，目前石化板塊聚集了大量的短線資金，下周仍有望繼續上漲。電力板塊受火電企業上網價格上調的影響前半周表現比較突出。但隨著周四消息的公布，電力股出現了暫時的見利好回落的走勢，但明年我國電力缺口仍比較大，不排除電力價格再度上調的可能，因此電力股仍是中線投資較好的選擇。

　　鋼鐵股由于前期漲幅比較大，本周出現了較明顯的調整。但據悉，國家發改委將發布《關于制止鋼鐵工業盲目發展若干規定的通知》。其核心從加強政策引導、嚴格市場準入、加強土地管理和改進銀行信貸等多方面對鋼鐵行業投資過熱行為進行抑制。從國家的家度看，對鋼鐵行業的投資進行限制可以防止各地出現的低水平重復建設，避免社會資源配置的失衡，有利于國民經濟的穩定、健康發展。當從另一各層面看，受限制的只是一些地方性的中小鋼鐵企業，而實際上是在保護全國性的大型鋼鐵集團。限制了中小企業的惡性競爭后，鋼鐵產品市場將可以在較長的時間內維持目前這種高利潤水平，延長此次鋼鐵企業景氣的周期。而當前已經發行上市的鋼鐵企業大多是大型鋼鐵集團，因此國家制止鋼鐵工業盲目發展實際上是對這些利益集團的一種保護。對這些股票也是一個中長期的利好，投資者可在今后較長的一段時間內繼續投資這些大型鋼鐵集團的股票。

　　總體來看，目前市場的強勢特征比較明顯，經過周四周五的盤整，下周初大盤有望在5日均線的配合繼續向上攀升，投資者對績優藍籌股可繼續中線持倉。但進入明年元月后，預警、預虧公告將逐漸公布，投資者應提早拋售績差股，以免遭受較大損失。