一德證券/張煒

　　大盤進入了一個微妙的階段：藍籌股在技術指標上嚴重超買，盡管有著相當大的財富效應，但是每一個潛在的投資者都會想一想，在這類股票上漲了如此大的空間和時間之后，還有多少余地留給后來者。也正是因為這個擔心的緣故，始終保持強勢的長江電力，在國家公布了電價上調的消息之后反而出現了調整的跡象。而且作為指標股重要構成的大盤股票如 中國石化、中國聯通等個股也無一例外展開整理。雖然調整幅度有限，卻很是影響市場中的人氣。因此資金進場的腳步也開始裹足不前起來。

　　場中始終有兩股力量存在：即購買指標股的機構資金和短線出擊超跌股的部分資金，從近幾天股票熱點的快速切換上，我們認為，在大盤股進行整理的時候，場中會有所體現的應該是這部分熱錢。即使同在價值投資的理念之下，場內熱錢同樣可以選擇出低市盈率的股票。也許一只股票難以容納大資金進出，但是在市場定價規則趨于一致的前提下，價值被低估的股票越來越少，換言之，只要業績尚好，漲幅空間不大，在大盤的調整期，這部分股票就會有表現的機會。