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進(jìn)入下半年后，除上海汽車保持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)外，其他汽車股先后進(jìn)入調(diào)整。大盤自1307點(diǎn)開始反彈后，汽車股的走勢(shì)也明顯弱于大盤，成為本次反彈中走勢(shì)較弱的板塊之一。但昨日，汽車股一改近期沉悶的走勢(shì)，福田汽車、全柴動(dòng)力以漲停板報(bào)收，一汽轎車也有7．15％的漲幅，漲幅在3％－5％的汽車股有12只。汽車板塊的整體走強(qiáng)，推動(dòng)滬深股指繼續(xù)盤升。
2004年，我國(guó)將把擴(kuò)大消費(fèi)作為擴(kuò)大內(nèi)需的著力點(diǎn)，逐步提高消費(fèi)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中
的比重。房地產(chǎn)、汽車等近年來形成的消費(fèi)熱點(diǎn)將在2004年繼續(xù)升溫，并將成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ@是當(dāng)前乃至今后經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的最可靠支撐。估計(jì)在2004年，我國(guó)對(duì)轎車的需求熱潮將在更多的城市逐波掀起。
從循環(huán)周期來看，我國(guó)汽車工業(yè)尚處于成長(zhǎng)期的初期，據(jù)有關(guān)預(yù)測(cè)，2010年我國(guó)汽車年需求量將突破1000萬(wàn)輛，這意味著未來若干年，我國(guó)汽車行業(yè)都能保持20％左右的高速增長(zhǎng)。轎車在經(jīng)歷了2002年、2003年的火爆后，雖然明年增長(zhǎng)速度將放緩，但保守估計(jì)2004年轎車銷量增幅也有30％。據(jù)測(cè)算，2003年轎車行業(yè)增幅在60％左右，而行業(yè)的利潤(rùn)可能增長(zhǎng)一倍。
昨日，汽車股的走強(qiáng)，既有板塊輪漲的補(bǔ)漲需求，也有部分機(jī)構(gòu)在年底前把重倉(cāng)持有的股票價(jià)格推高做市值的因素。目前來看，汽車板塊先于其他藍(lán)籌股調(diào)整，在時(shí)間上調(diào)整得較為充分。汽車股在上半年股價(jià)翻番后，市場(chǎng)對(duì)該板塊具有“恐高癥”。但在其他藍(lán)籌股大幅上揚(yáng)后，汽車股目前偏低的價(jià)位也逐漸顯露出優(yōu)勢(shì)。
隨著市場(chǎng)對(duì)“價(jià)值投資”的進(jìn)一步挖掘，在上述汽車行業(yè)良好的政策背景、行業(yè)持續(xù)高速增長(zhǎng)的情況下，汽車類上市公司的龍頭企業(yè)將受到越來越多機(jī)構(gòu)的關(guān)注。估計(jì)在明年初，市場(chǎng)將對(duì)汽車股展開第二輪“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”，上海汽車、一汽轎車等值得投資者密切關(guān)注。但就短期而言，汽車股的上漲空間并不是很大。
民族證券 徐一釘
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