周三兩地指數繼續保持強勢上攻，上海指數再創1514點的反彈新高，不過就近兩日的強勢和本周一的行情相比，整個市場的強勢特征有所變化，首先成交量連續兩日有一定的萎縮跡象，而陽線的實體也開始有所收斂，顯示短線市場沖上1500點后，在今年年初行情第一波的高點位置1529點有一定解套的壓力，而從盤面看，目前對于石化、鋼鐵等短線漲幅較大的指標股投資者已表現出一定的謹慎。預計指數在節前上攻至1550的區域時將出現一定的調整走勢，經蓄勢后仍將延續跨年度中級反彈。

　　從盤面看，近日一些前期漲幅較大的品種如石化，鋼鐵類個股雖然短線還有一些慣性的動力，促使其小幅度的沖高，但盤面顯示，隨著獲利盤的積累，短線的調整也是勢在必行，當然另一方面，資金在年底勇于拉大市值的個股雖然與年底帳戶市值結算有一定的關系，但從中線行情分析，在我國宏觀經濟向好，多數行業景氣回升，業績大幅增長的背景下，藍籌股的市場主流地位已難以被其它熱點所取代，如果說我們發現這類藍籌股業績的增長在今后一到兩年甚至更遠的5年內仍然能夠保持，那么從它們現在的絕對價位看并不高，比如中國聯通、中海發展、長江電力這類個股，就是屬于這類個股的典型代表，從這三個股票分析，按照今年的業績算，目前的市盈率已經接近或者超出了30倍，但從盤面換手的情況分析，這三只股票的升浪行情并未結束，為什么會這樣，其實就是做一個股票的成長性判斷，既然看得到這種公司的成長性，股價的定位自然就可以高一點，其他比如象近日連續走強的機場航空類個股基本上也是屬于這種情況，今年受到非典的影響，國內的機場航空業受到了較大的沖擊，從2003年中報情況看，所有的航空運輸類公司全部虧損，包括剛上市的南方航空，截止三季度，報表仍舊是虧損，但我們從近日航空股二級市場的表現看，非常不錯，不跌反漲，為什么呢？道理其實和對公司今后成長性的判斷有很大的關系，而市場超級大機構也正是利用這一點，借助這種短期的利空來吸飽籌碼，而一旦我們以后發現航空機場股的業績開始大幅度增長后，股價可能已經提前有所反映了，所以我們認為，后期的熱點機會，或者說主流藍籌股的投資機會，不完全以靜態市盈率為標準，而以公司的成長性為主的個股主升行情在明年有一個爆發的過程，而目前指數一旦出現調整，則就會給我們一個比較好的介入機會。

　　總體來看，雖然指數在上攻至1520-1550點有調整的需要，但這種調整其實也是為明年上半年的漲升提供更好的介入機會。