基金經(jīng)理：陳實；報告日期：2003年12月22日；第537期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動。股票市值：255.60萬元，資金余額4.49萬元，總值260.09萬元，總收益率160.09%。

　　持倉品種：(1)吉恩鎳業(yè)3萬股，買價10.22元；(2)上海電力6萬股，買入均價9.51元；(3)安陽鋼鐵5萬股，買價6.78元；(4)南方航空6萬股，買入均價4.60元；(5)黑化股份3萬股 ，買價5.82元；(6)馬鋼股份3萬股，買價4.56元；(7)上港集箱3萬股，買價13.58元;(8)中原油氣1萬股，買價11.49元。

　　收盤了，才發(fā)現(xiàn)，原來今天大盤收了一根大陽線。這種陽線，無疑又是一次突破。

　　我們已很少看每日大盤的走勢，因為短線的波動在目前格局下幾乎沒有任何實戰(zhàn)價值。我們只看趨勢，現(xiàn)在中線向上趨勢愈來愈明朗，多頭市場特征十分明顯，能把握這一點已經(jīng)足夠。

　　今日藍(lán)籌股和以科技股為代表的超跌股均出現(xiàn)大幅震蕩，尤其是科技股，部分品種幾乎由跌停到漲停。當(dāng)科技股大漲時，藍(lán)籌股出現(xiàn)較為明顯的回落，可見科技股對市場的影響并不小。科技股和藍(lán)籌股的此起彼伏，實際上反映了兩種理念以及兩種力量的博弈。

　　藍(lán)籌股的主力是基金、QFII，看重的是價值投資；而科技股的主力是以“敢死隊”為代表的民間資金，不看股票價值，但看重技術(shù)和盤口表現(xiàn)，擅長制造短期震蕩以博取差價。很顯然，基金和QFII代表著股市的新生力量，而且資金量龐大，已成為是市場最大主力，可以左右整個市場的趨勢。而“敢死隊”雖然在中國股市的轉(zhuǎn)型期仍大有作為，但畢竟代表著一種逐漸衰退的理念。他們可以圍攻幾只股票、一個板塊，但無法撼動整個市場。而且，快進(jìn)快退和擅長制造騙線的炒作手法，使其介入的品種缺乏可操作性，也不適合大資金，因而操作難度相對較大。

　　所以，今日這種紛亂的格局中，其實就是兩種理念、兩股力量在發(fā)生碰撞。而市場的主流熱點仍然是藍(lán)籌股，是大多數(shù)投資者關(guān)注的重點。對此，必須有清醒的認(rèn)識。

　　本基金在較早時候，便已提出藍(lán)籌股將進(jìn)入主升浪一說。今日，中國石化、寶鋼、長江電力、國陽新能、山東鋁業(yè)、南方航空等主流品種均創(chuàng)出歷史新高，顯示其代表的石化、鋼鐵、電力、煤炭、有色金屬、航空等核心資產(chǎn)仍處于強勢運行之中。由于藍(lán)籌股尚未出現(xiàn)大面積漲停現(xiàn)象，故其行情總體上仍是健康的。

　　預(yù)計后市整個藍(lán)籌股群體仍會在主流品種領(lǐng)漲下，出現(xiàn)板塊輪動以及二線股補漲現(xiàn)象，使行情不斷向縱深發(fā)展，并直到瘋炒為止。

　　本基金所持品種均屬藍(lán)籌股，故均走勢良好。吉恩鎳業(yè)今日創(chuàng)出上市以來新高。但全日走勢溫和，這種稀缺資源股，不到瘋狂時則不必考慮賣出。上海電力今日收出上市來最大陽線，但累計漲幅并不大，后市稍作調(diào)整仍將向上。安陽鋼鐵逐步走強，目前尚未出現(xiàn)大陽線，主升浪還在孕育之中。南方航空今日創(chuàng)出4.96元新高，上升趨勢未改。黑化股份今日收出帶有較長上影線的陽線，但換手僅3.8%，仍屬安全成交量。馬鋼股份開始拉出大陽線，但不足5元的股價仍是一大優(yōu)勢。上港集箱由于股價較高而漲幅偏小，但很穩(wěn)健。上周五買進(jìn)的中原油氣今日跳空高開，開始轉(zhuǎn)入強勢，該股的市盈率不足20倍，仍屬價值低估。上述股票均處于良好上升趨勢之中，并無見頂跡象，我們將繼續(xù)持倉。