通過上周主流板塊大盤藍(lán)籌股與非主流板塊“冰火兩重天”式的兩極分化走勢，市場大主力再次給眾多的中小投資者上了深刻的一課—齊漲齊跌的時代已經(jīng)過去，要成功獲利就只能堅持價值投資理念、買大盤藍(lán)籌股。特別是目前已臨近歲末，上市公司2003年年報即將陸續(xù)披露，“丑婦終需見家翁”，能否給投資者一份滿意的成績單成為了大家最為關(guān)心的問題，同時也給投資者的操作上提出了新的考驗。

　　堅持價值投資是唯一選擇

　　價值投資理念最早由“空降兵”QFII引入，而將其發(fā)揚(yáng)光大的則是投資基金，年初由汽車、鋼鐵、石化、電力、金融五朵“金花”引領(lǐng)的氣勢磅礴行情，讓投資者第一次見識到大盤藍(lán)籌股的魅力，同時也讓價值投資理念開始逐步深入人心。

　　每一波中級上揚(yáng)行情都由一種主流投資理念來主導(dǎo)，無論是由深發(fā)展、四川長虹帶動的97年績優(yōu)股行情，還是由億安科技、海虹控股領(lǐng)頭的1999年、2000年科技網(wǎng)絡(luò)股行情。有些投資者也許會對此提出疑問：每個炒作概念都是由主力編造出來欺騙廣大中小投資者的，在行情結(jié)束時都一樣會“灰飛煙滅”，只是“好夢一場”，不幸接到最后一棒的投資者都難免虧損累累。但歷史經(jīng)驗也同時告訴我們：股市有漲就必有跌，在整個行情中主流板塊的累計漲幅都會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非主流板塊，如果你認(rèn)為由于主流板塊漲幅相對過大而放棄的話，那么重倉買進(jìn)等待補(bǔ)漲的非主流板塊只會讓你失望，近期市場的走勢已開始讓投資者意識到這一點。

　　上周，兩市綜指出現(xiàn)了高位上下大幅震蕩的走勢，累計跌幅不大，但個股方面卻是“冰火兩重天”，兩市只有不到20%的主流板塊個股在上漲，而卻有超過40%的非主流板塊股票出現(xiàn)了15%以上的跌幅。盤中，兩只龍頭個股寶鋼股份、揚(yáng)子石化持續(xù)攀升、不斷創(chuàng)新高，長江電力高開高走、氣勢如虹，江西銅業(yè)穩(wěn)步推升、新高不斷，中國石化也重新站在了發(fā)行價上方，但漲幅明顯落后大盤的ST股卻幾乎全線跌停，黑龍股份、用友軟件、百花村、長江投資等不符合市場炒作理念的個股也出現(xiàn)了連續(xù)的大幅下滑。兩類個股的成交量均出現(xiàn)了明顯的放大，顯然市場資金正逐步由弱勢板塊中迅速流出，并流向鋼鐵、石化、有色金屬、能源電力等強(qiáng)勢板塊

　　，“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱”的市場格局已經(jīng)形成。如果你不相信價值投資理念、不緊跟市場主力的步伐，那么你就只能永遠(yuǎn)是市場的“弱者”。

　　激進(jìn)型投資：一線大盤藍(lán)籌股

　　2003年上半年行情中，汽車股、鋼鐵股牛氣沖天的走勢讓投資者真正領(lǐng)悟到什么是“無限風(fēng)光在險峰”，投資于一線大盤藍(lán)籌股特別是其中龍頭股的投資者獲得了最為豐厚的收益。雖然說這些主流板塊的個股在行情中的漲幅是市場上最大的，如果按照漲幅越大風(fēng)險也越大的熊市思維，顯然是不具備投資價值的，但恰恰相反的是，這些主流板塊個股卻是走勢最穩(wěn)健、上升動力最充足的群體。因此投資者在操作中首先應(yīng)轉(zhuǎn)變思維，當(dāng)市場已經(jīng)由熊轉(zhuǎn)牛時，如果投資者還是按照原吹男蓯興嘉�进行选股的话，臐撠葥Q崠�来很大的操佐|�误，哉敚市掉[屑緞星槔錈嬤揮懈矣謐氛恰⒒�极�齠嗟耐蹲收卟嘔嶧竦米畬蟮氖找妗?/p>

　　我們預(yù)計2003年初步形成的價值投資理念，在2004年將得到進(jìn)一步鞏固和深化，市場對景氣度回升行業(yè)的全面關(guān)注可能更多地落實在對行業(yè)龍頭的關(guān)注上，如寶鋼股份、中國石化、中國聯(lián)通、長江電力等。作為激進(jìn)型的投資者，操作上應(yīng)該把目光重點放在一線大盤藍(lán)籌股身上。

　　穩(wěn)健型投資：二線大盤藍(lán)籌股

　　寶鋼股份、揚(yáng)子石化、中國石化、中海發(fā)展等一線大藍(lán)籌的連續(xù)創(chuàng)新高打開了二線藍(lán)籌股上揚(yáng)的空間，前期一些沒有得到市場充分挖掘的二線藍(lán)籌股近期已經(jīng)漸趨活躍，隨著藍(lán)籌股行情的縱深發(fā)展，相信二線藍(lán)籌股也將會得到資金的追捧，成為市場的下一個熱點。

　　對于二線大盤藍(lán)籌股的挖掘，我們主要從以下兩個方面著手：首先，公司所處行業(yè)應(yīng)屬于景氣度正在回升的行業(yè)。通過對上市公司第三季度報表的統(tǒng)計，有色金屬、造紙、建材、煤炭、化纖、電子等行業(yè)在今年得到了很好的復(fù)蘇和發(fā)展，其中的一些行業(yè)龍頭呈現(xiàn)出了良好的業(yè)績增長預(yù)期，如山東鋁業(yè)、恒豐紙業(yè)、江西水泥、西山煤電等，這上市公司必然會引起基金等機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。

　　其次，2003年業(yè)績有大幅增長的股票。持續(xù)增長的業(yè)績是藍(lán)籌股行情的基石，投資者可重點關(guān)注一些前三季度每股收益指已出現(xiàn)較大幅度增長，同時漲幅相對落后的個股，或者是一些由于第四季度經(jīng)營狀況突然好轉(zhuǎn)，因而全年業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)性增長的公司，這些股票都具備了成為真正績優(yōu)大藍(lán)籌的潛質(zhì)，同樣也值得穩(wěn)健型的投資者去挖掘。

　　中關(guān)村證券鄧悉源