北京首放

　　上周五滬指大幅下跌至半年線附近受到了堅強的支撐，今天大盤呈現強勁上揚的走勢，滬指又一次向上突破了年線的阻力，最終收盤在1492點，并且滬市成交量放出了自6月份跌破1500點以來的最大程度，達到了200億元的水平，表明這一次突破年線的有效性，我們認為，1307點以來的反彈行情正在向縱深發展，近期滬指將向上沖擊1550點的技術關口，而15 00點的整數關口將不會具有太大的壓力。

　　今天盤面上，最引投資者關注的就是長江電力、寶鋼股份、中國石化等著這幾只超級大盤航母的漲幅，長江電力最大漲幅達6.38%、中國石化最大漲幅達9.12%，寶鋼股份達5.03%，，這三只個股的大幅上揚極大的刺激了投資者的信心，帶動了今天績優藍籌股行情，可以說整個盤面上的表現是如火如荼，鋼鐵、電力、石化、石油等行業景氣度提升的行業上市公司個股紛紛受到了場外資金的青睞，個股的成交量明顯放大，并且具有業績增長預期的其他行業個股業出現了強勁走勢，如煤炭板塊中的兗州煤業、港口板塊的中海發展，化纖板塊中的新鄉化纖等、水泥板塊中的冀東水泥等，還有原水板塊、武漢控股等。我們認為，經過上半年以來的以藍籌股為主要推動力的行情，價值投資理念開始深入人心，上半年的五朵金花代表了一種以行業增長為主的投資模式，投資者在這個基礎上尋找著具有業績支撐的股票，這種股票也就是市場中的核心資產，我們認為，目前行情的發展說明除了上半年的五朵金花之外，核心資產的范圍正在被投資者慢慢的挖掘。在市場價格逐漸走高的情況下，市場內涵投資價值逐漸減弱，因此接下來核心資產市場走勢已經出現分化，其中部分核心資產正面臨回調，而部分核心資產將繼續向上拓展空間。

　　那么，在市場核心資產的行業特征開始面臨分化的同時，市場主流資金的核心資產是否轉移已經成為市場的一大焦點問題。我們從行業公司發展和市場投資角度分析認為，2004年主流資金的投資將仍然圍繞“價值發現與價值投機”的思路展開，尤其是“價值發現”將在很長一段時間內貫穿市場投資的主線。主流資金目前的部分核心資產將逐漸沉淀，而部分核心資產將繼續發揚光大，同時新的核心資產也將逐漸形成。

　　因此，在即將到來的2004年，投資者更應該選擇更具潛力的行業背景，比如港口行業，港口物流行業本身具有成本低廉的優勢，相比其他運輸方式，港口物流運輸具有不可替代的成本優勢，而且安全高效。并且港口物流行業具有一定的行業壟斷地位。因為�？诟�、內河港的資源相對集中，行業進入壁壘較高。同時內外貿易自然增長較快成為港口運輸的主要增長動力。近年來我國內外貿易水平日益提高，進出口貨物運輸和內貿物流運輸呈現高速度增長，也帶動了港口物流運輸業的迅猛發展。還有電子元器件行業，由于通訊產品和下游電子產品需求出現較快速度增長，電子元器件產業景氣指數日益上升，部分以敷銅板、印刷線路板、手機等為主業的上市公司業績已經出現明顯回升。其他行業還有機場運輸業等。