華泰證券/陳慧琴

　　下午石化、能源、鋼鐵、水務(wù)等表現(xiàn)強(qiáng)勁，大盤又站上年線，一面是中國石化、上海電力、武鋼、長江電力、揚(yáng)子石化等股新高迭創(chuàng)。一面是一些績差莊股、題材股、重組股持續(xù)沉淪，價(jià)值“雙向回歸”的趨勢得到淋漓盡致的演繹。

　　我們認(rèn)為，年底在股指寬幅震蕩、個(gè)股分化嚴(yán)重的情形下，近期大盤指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)并不大，大盤可能繼續(xù)振蕩，但資金繼續(xù)流向鋼鐵股、電力股、銀行股和有色金屬板塊，特別是電力股和鋼鐵股，可望繼續(xù)走強(qiáng)，藍(lán)籌股行情不會(huì)終止。隨著年終報(bào)表的推出，那些近期調(diào)整幅度較大非基金炒作的的績優(yōu)股明年年初可能會(huì)有所表現(xiàn)，投資者可積極關(guān)注。

　　綜合來看，投資者在年末選股應(yīng)把握兩根主線：一是業(yè)績主線，一是價(jià)格上漲主線。業(yè)績主線的出發(fā)點(diǎn)就是以行業(yè)景氣度增長為基礎(chǔ)，進(jìn)行行業(yè)資產(chǎn)配置。就12月份的市場和熱點(diǎn)表現(xiàn)來看，電力、石化、煤炭、有色金屬、鋼鐵、化工化纖等熱點(diǎn)板塊始終沒有擺脫業(yè)績這根主線，其中不少個(gè)股有著現(xiàn)實(shí)的業(yè)績增長預(yù)期。2004年一季度行情重點(diǎn)將以年報(bào)業(yè)績浪為主線，圍繞價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值投資展開。價(jià)格上漲主線就是要準(zhǔn)確預(yù)期和研判價(jià)格機(jī)制的傳導(dǎo)效應(yīng)，挖掘未來受惠行業(yè)。

　　1點(diǎn)半上綜指1471.44點(diǎn)，漲25.15點(diǎn)，成交113.8億元。深成指3399.49點(diǎn)，漲52.46點(diǎn)，成交56.1億元。