本周滬指經(jīng)過溫和震蕩，市場的熱點再次轉(zhuǎn)到了石化、鋼鐵、電力、有色金屬等藍籌股板塊上，而時至年末，年報行情則有望在價值投資理念下經(jīng)過喘氣吸氧跨年度展開。本周大盤表面上看波瀾不驚，但盤中個股冷熱不均的現(xiàn)象十分明顯。一批業(yè)績較差的品種經(jīng)過超跌反彈后再度踏上跌途，部分品種已經(jīng)再創(chuàng)新低；但同時卻有相當一批前景看好的品種創(chuàng)出新高。這種現(xiàn)象實際上恰恰反映了市場投資理念進一步成熟。股價的結(jié)構(gòu)性調(diào)整將進一步展開。也正是這個原因，大盤才出現(xiàn)了震蕩回調(diào)盤桓走勢。從大盤運行態(tài)勢看，多空平衡格局仍 在維持。大盤短期所構(gòu)筑的1441點-1480點的小箱形仍將制約多空的“突破”走勢。從均線系統(tǒng)分析，多方并沒有真正站穩(wěn)年線,大盤繼續(xù)維持整理走勢的概率偏大。盡管滬指激烈震蕩，但行業(yè)景氣度高的個股卻受到市場的青睞，可見有主力利用瘋狂的洗盤正在積極挖掘受益于行業(yè)景氣上升的個股板塊。如有色金屬板塊一直保持較好的漲勢，而江西銅業(yè)更是突破了去年峰位，創(chuàng)出了歷史新高。有色金屬的市場需求大幅度膨脹，擺脫了前幾年的低迷局面，行業(yè)景氣度正在恢復性上漲之中，近期氧化鋁價格的暴漲直接刺激了山東鋁業(yè)的走強，而國內(nèi)銅冶煉企業(yè)聯(lián)手限產(chǎn)保價的措施，也將刺激電解銅產(chǎn)品價格的進一步上揚。還有鋼鐵板塊，工業(yè)化和城市化的快速推進以汽車、房地產(chǎn)和機械為代表的高增長行業(yè)加速發(fā)展，對鋼鐵形成了巨大的需求。由于目前鋼鐵板塊市盈率普遍偏低，因此該類板塊有望成為倡導價值成長性投資理念的機構(gòu)投資者的追捧，這從近期盤面中承德釩鈦、武鋼股份和酒鋼宏興等股票的持續(xù)強勁，就不難發(fā)現(xiàn)集團資金的蹤跡。

　　細觀盤面年報行情有提前預演的跡象，盤中個股走勢明顯帶有年報行情的特征。首先，在跌幅榜上，以宏智科技為代表的業(yè)績預虧或者預警的上市公司云集一堂，而并非前期那些因資金鏈岌岌可危的莊股品種，有的甚至走出又一輪殺跌行情走勢，最突出的就是三峽水利，該股在公告中稱2003年極有可能因債務問題而虧損，因而連續(xù)兩個交易日跌幅超過了15%，在漲幅榜上，則是在實體經(jīng)濟領(lǐng)域預計有良好回報的行業(yè)，走勢也非常堅挺，譬如揚子石化、山東鋁業(yè)等個股連創(chuàng)新高，特別是揚子石化已創(chuàng)歷史新高，這說明在目前的振蕩市道中，市場主力資金的運行在很大程度上取決于業(yè)績優(yōu)良以及對于上市公司2003年年報業(yè)績的預期。可以說，目前這種現(xiàn)象表明年報業(yè)績浪行情已經(jīng)提前預演。

　　滬指短期將呈箱體震蕩格局盡管近期市場在年線附近加劇了振蕩，但從目前市場熱點的銜接度來分析，主力在經(jīng)過前期科技股的大肆炒作后，又逐漸回到了價值這條主線，因此，隨著上市公司業(yè)績的普遍回升，市場已經(jīng)具備持續(xù)走強的條件。至于短期滬指在年線附近的整理，這是正常的、震蕩回調(diào)或強勢整理都猶如爬陂途中的喘氣吸養(yǎng)或飲水進食，不具備大幅回調(diào)的條件，結(jié)合技術(shù)上的分析，滬指后市將維持在1430-1480點間的箱體振蕩格局.經(jīng)蓄勢后將再現(xiàn)攻勢,當然這可能在來年一季庋。

　　操作上建議：汰弱留強，注意品種的選擇�？儍�(yōu)成長股和大盤藍籌股對股指的影響力越來越強，以20%個股的上漲有效抵消了80%績差股的下挫，說明大盤再次回到了價值投資的通道之中，績優(yōu)成長股在指數(shù)震蕩的同時始終呈現(xiàn)出易漲難跌、大漲小回的態(tài)勢，主要動因是場外增量資金源源不斷介入吸納使它們的底部穩(wěn)步抬高，說明績優(yōu)成長股已經(jīng)處在一個機會巨大的跨年度行情中，這是投資者可以放心介入風險不大的投資品種。目前行情已處在業(yè)績浪炒作行情的初級階段，“績優(yōu)”和“成長”兩條主線正在受到越來越多資金的重視，年報行情也即將展開，投資者不必過于在意股指的漲漲跌跌，而應重點關(guān)注績優(yōu)成長股，積極挖掘目前漲幅不大的潛力品種，對質(zhì)地一般的超跌反彈個股應注意及時獲利了結(jié)。

　　有關(guān)媒體有關(guān)水費將上漲的消息值得投資者重視。全國供水價格即將正式走向市場。對水類上市公司將是一個實質(zhì)性的利好消息。首創(chuàng)股份以第三季度每股0。315元的收益排在第一位。從規(guī)模上來看，原水股份無疑是具有優(yōu)勢的。因此投資者對首創(chuàng)股份與原水股份應作重點關(guān)注。投資者中線可繼續(xù)關(guān)注以下三類個股：漲幅不大的績優(yōu)成長股，大的券商重倉股，后市有望出現(xiàn)補漲行情，有色金屬板塊、石化板塊、電力能源板塊等目前行情中的主流品種，這些板塊中的個股，后市仍有望繼續(xù)突破，盡量規(guī)避介入預虧預減股。

　　短線則可關(guān)注:600377寧滬高速,600089特變電工,600219南山實業(yè),600643原水股份.