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鄒永勤
雖然“非典”鬧劇稍縱即逝，雖然領頭羊揚子石化(000866)再次勇創新高并帶領石化板塊以及整個一、二線藍籌股群起上攻；但周四大盤終未能重新收復年線大關，而兩市成交金額也相對縮小，顯示出投資者觀望情緒漸濃，年關情結初現。
其實，大盤調整的苗頭早已以12.10日出現。該日大盤雖然大漲26點并成功搶占年線大關，但卻留下了一個6個點的跳空缺口；而滬市歷來便有“逢缺必補”的慣例，所以周二大盤快速下跌回補缺口當在情理當中。而K線圖上周二、周三分別出現了較長的上、下影線，顯示出多空雙方展開了激烈的拉鋸。最后由于臺灣“非典”消息迫使多頭主力敗走麥城，更進一步加深了調整的味道。
當然，隨著年底的臨近，資金面緊張亦是大盤展開調整的重要原因。眾所周知，券商資金、三類企業資金在年底前均面臨一個資金回籠的問題，而身處“灰色地帶”的私募基金更不在話下；而正是這些資金，均成了相當一部分場內主力。周四盤中顯示，銀河證券重倉的黑龍股份、神龍發展，廣東證券旗下的華立控股等等均出現大幅下挫的走勢，更顯示出場內資金出貨意愿的強烈。試問，明知場內資金將以出貨為主，場外資金又怎會輕易高位接貨？而更為嚴重的是，這些跳水個股之前均或多或少出現過放量拉升的誘多跡象！誘多現象的出現，顯示出強勢股瞬間轉弱，極大程度地打擊了投資者入市的信心，從而更深化了本輪調整的復雜性。
而另一個不容忽視的是，獲利盤和套牢亦成為了大盤上行的重要阻力。大盤自11.19日展開上攻行情以來，短期漲幅已達170多點，從而累積了較多的獲利籌碼；而本年內大盤圍繞1500點“三上三下”，從而導致了在該區間堆積了大量的套牢盤。無論是獲利盤還是套牢盤，隨著年關的將近，都會產生兌現的心理傾向，從而使得大盤在1500點之前徘徊不前。
由此可見，雖然藍籌股可能于近期還會有上佳表現，但大盤再次展開升勢的可能性卻極小。平臺整理將還會持續一段時間，至少在元旦到來前難以改變。
但投資者需要特別注意的是，我們所講的調整是相對的、短期的，這并不妨礙我們中長線看多、做多的信心！明年大牛市的觀點亦不會改變！俗語有云“花開自有花落時，儲芳待來年”。現時大盤的蓄勢調整，應該類似于年初2、3月份的蓄勢盤整，目標是為后續行情打下堅實的基石！有鑒于此，今年2.3月份呈現出的“冰火兩重天”的個股行情“二八現象”有望再次上演！投資者于此階段應盡量向藍籌方向調整持倉結構，為元月行情作好準備。
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