華林證券 李云

　　受周三尾盤快速下跌的影響，周四大盤明顯的低開，但在有色金屬和石化板塊強(qiáng)勁上漲的帶動(dòng)下出現(xiàn)過(guò)兩輪上沖，但碰到10日均線就掉頭下行，并走出了一波低于一波的下跌行情，盤面兩極分化嚴(yán)重，雖然有有色金屬、石化以及紡織類個(gè)股保持活躍，但總的來(lái)說(shuō)仍是跌多漲少，ST股紛紛跌停。在年線附近這一敏感的位置一旦有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，短線獲利壓力即 驟現(xiàn)。直到下午兩點(diǎn)以后多方才發(fā)起反攻，最終滬、深股市雙雙以陽(yáng)線報(bào)收，大盤藍(lán)籌股對(duì)大盤的穩(wěn)定起到了相當(dāng)重要的作用，年報(bào)行情似乎已提前上演。

　　在大盤近三個(gè)交易日出現(xiàn)大幅震蕩的時(shí)候，我們注意到大盤藍(lán)籌股整體表現(xiàn)穩(wěn)健，特別是揚(yáng)子石化、上海石化、武鋼股份等還創(chuàng)出了新高，而寶鋼股份、長(zhǎng)江電力、華能國(guó)際等又對(duì)大盤的企穩(wěn)起到了極為重要的作用。作為本輪行情和明年行情的主流品種，投資者應(yīng)該給予大盤藍(lán)籌股以足夠的重視，特別是有色金屬、鋼鐵、石化、電力能源等漲幅相對(duì)較小的板塊更應(yīng)該是我們關(guān)注的重中之重。

　　全球經(jīng)濟(jì)向好促使了有色金屬價(jià)格走高，為有色金屬板塊的股價(jià)回升奠定了基礎(chǔ)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展對(duì)有色金屬形成了巨大需求，今年以來(lái)我國(guó)有色金屬產(chǎn)量繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，隨著產(chǎn)量和價(jià)格同步快速增長(zhǎng)，有色金屬行業(yè)利潤(rùn)同比也有望實(shí)現(xiàn)翻倍。在行業(yè)景氣度回升的大背景下，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)成為推動(dòng)有色金屬板塊股價(jià)節(jié)節(jié)走高的源動(dòng)力。據(jù)權(quán)威預(yù)測(cè)，未來(lái)有色金屬價(jià)格仍有進(jìn)一步上揚(yáng)的空間，有色金屬股的走牛具有良好的業(yè)績(jī)支撐。

　　從近期走勢(shì)來(lái)看，藍(lán)籌股五朵金花中鋼鐵股明顯落后于其他板塊，充分的醞釀使鋼鐵股有望催生今年價(jià)值投資的第三波攻擊浪。無(wú)論是年初行情還是1307點(diǎn)后的反彈，鋼鐵股在二級(jí)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)決定了股指的方向轉(zhuǎn)變，在這兩輪行情中，寶鋼、馬鋼等鋼鐵股的表現(xiàn)顯然在市場(chǎng)中起到風(fēng)向標(biāo)的作用，在股指順利站上年線之后，該板塊卻先于股指出現(xiàn)了窄幅的調(diào)整。上升途中的橫盤整理有利于洗清浮籌，而鋼鐵股在逐漸上升中，成交保持相對(duì)活躍，說(shuō)明年線位只是一個(gè)鋼鐵股短暫的休整區(qū)間，后市仍有上升空間。

　　石化類個(gè)股走勢(shì)搶眼，揚(yáng)子石化、中國(guó)石化、上海石化等，或創(chuàng)歷史新高，或創(chuàng)年內(nèi)新高。雖然揚(yáng)子石化、中國(guó)石化、上海石化等個(gè)股技術(shù)指標(biāo)早已發(fā)出調(diào)整的信號(hào)，但因上述個(gè)股部分籌碼已經(jīng)被中線買家鎖定，使得石化股最近維持震蕩盤升的走勢(shì)。

　　機(jī)構(gòu)看好石化股來(lái)年的走勢(shì)，主要原因有三：1、全球石化工業(yè)已度過(guò)了經(jīng)濟(jì)周期的低谷期，2003年第二季度起開始走出谷底，石化行業(yè)正處于新一輪的上升階段，估計(jì)全球石化行業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭至少會(huì)維持到2005年；2、今年前三個(gè)季度，石化行業(yè)加權(quán)每股收益為0.19元，同比增長(zhǎng)320.94%。受行業(yè)景氣影響，石化行業(yè)今年收益將大幅增加；3、未來(lái)5年，中國(guó)對(duì)石化產(chǎn)品的需求旺盛，將使部分石化產(chǎn)品出現(xiàn)較大的供求短缺，而供求短缺將導(dǎo)致價(jià)格的上漲。中國(guó)對(duì)石化產(chǎn)品的需求旺盛，將使部分石化產(chǎn)品出現(xiàn)較大的供求短缺，而供求短缺將導(dǎo)致價(jià)格的上漲。