本周二剛剛上市的恒生電子(600570)，在其上市首日漲幅僅有28.46%的情況下，昨日又出現(xiàn)了深幅下跌。這僅僅是由于其15.53元的發(fā)行價過高，還是有其他什么原因呢？

　　從該股今年預(yù)測的0.55元每股收益來看，其上市第一天定位在20元左右似乎不是很高，但我們卻注意到公司的發(fā)展還存在著一定的不確定因素。一是公司的產(chǎn)品主要服務(wù)于證券行業(yè)，而這幾年整個證券行業(yè)不景氣，自然會影響到相關(guān)的公司。公司目前的產(chǎn)品市場占有 率已經(jīng)很高，隨著競爭的加劇，對公司的利潤也會產(chǎn)生負(fù)面影響；二是公司上市前的商標(biāo)侵權(quán)案還未了結(jié)，一旦敗訴，也會對公司的市場形象產(chǎn)生負(fù)面影響。如果以發(fā)展的角度來看，公司未來的盈利能力還有待進一步觀察，那么其目前的定位可能是相對偏高了一些。

　　另外，從該股的市場表現(xiàn)來看，該股上市當(dāng)天的換手率嚴(yán)重不足，僅為42.38%。這樣低的換手率顯然是沒有機構(gòu)資金大規(guī)模建倉的，即使有一定的機構(gòu)愿意運作該股，也會因為手中籌碼的嚴(yán)重不足而暫時繼續(xù)潛伏。

　　最后，近期科技板塊的寬幅震蕩也對該股的短線發(fā)展形成一定的負(fù)面沖擊。最近幾個交易日，科技板塊出現(xiàn)了大面積震蕩，而整個科技板塊的重心有所下沉，也對恒生電子的短線走勢形成一定的負(fù)面沖擊。目前股價在10元以下的科技股比比皆是，相對而言，恒生電子的絕對定位是偏高了，后市出現(xiàn)一定的震蕩也就成為合理選擇。

　　通過上述分析，我們認(rèn)為恒生電子在多重壓力的制約下，出現(xiàn)寬幅震蕩也是市場行為的合理選擇。從短線該股的分時K線組合來看，空方占據(jù)著短線上方，后市將尋求進一步的釋放過程。因此，該股后市的進一步震蕩可能也是在所難免。從操作的安全角度出發(fā)，我們建議投資者暫時以謹(jǐn)慎的觀望態(tài)度來應(yīng)對該股的發(fā)展。北京首證董旭海