廣州博信周建新

　　雖然從周三的行情來(lái)看，非典在臺(tái)灣的出現(xiàn)是導(dǎo)致大盤(pán)下跌的重要原因，但如果從盤(pán)面上看，我們就可以發(fā)現(xiàn)大盤(pán)其實(shí)早有調(diào)整的跡象。

　　首先，周三早盤(pán)階段，在石化股上漲的同時(shí)，小盤(pán)股也表現(xiàn)十分活躍。小盤(pán)股通常為 殼資源股，該板塊的上漲一直以來(lái)都被視為資金推動(dòng)型行情的典型標(biāo)志，象征著投機(jī)的存在。而一旦市場(chǎng)投機(jī)的氣氛過(guò)濃了，那么必然會(huì)導(dǎo)致股指震蕩幅度的加大。在此情況下，小盤(pán)股的上漲往往預(yù)示著大盤(pán)進(jìn)入到較為敏感的階段。

　　其次，本輪大盤(pán)的上漲過(guò)程中，藍(lán)籌股群體并未形成合力。其中，上半年盛開(kāi)的五朵金花中僅有石化和電力板塊真正走出了中線(xiàn)震蕩攀升的行情。而鋼鐵、汽車(chē)以及銀行股板塊，要么是曇花一現(xiàn)，要么連重現(xiàn)的機(jī)會(huì)都沒(méi)出現(xiàn)過(guò)，當(dāng)本輪上漲行情的龍頭股上海梅林、中視傳媒等科技股主力有了明顯的派發(fā)跡象后，這樣的行情也就難以與上半年四月份那次的行情相媲美。究其原因，說(shuō)到底，還是一個(gè)資金的問(wèn)題。近幾個(gè)交易日，我們分析過(guò)鋼鐵股為什么會(huì)走勢(shì)疲軟，其中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了開(kāi)放式基金12月份大額的分紅對(duì)市場(chǎng)資金面將構(gòu)成較大的壓力，而鋼鐵股和汽車(chē)股的基本面上存在著一些不確定因素，因而它們成為了開(kāi)放式基金持倉(cāng)機(jī)構(gòu)調(diào)整的主要對(duì)象。就現(xiàn)在來(lái)看，小盤(pán)股的短線(xiàn)機(jī)會(huì)雖然猶存，但只適合快進(jìn)快出，切不可戀戰(zhàn)。中線(xiàn)上，政策面上不乏有利的因素出現(xiàn)，比如媒體公布《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的意見(jiàn)》中的有關(guān)規(guī)定主要是針對(duì)非上市公司國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和上市公司國(guó)有股場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)�其中并不主要涉及通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持的問(wèn)題。國(guó)有股減持和全流通是兩個(gè)不同的概念，這在一定程度上消除了市場(chǎng)的恐懼心里。另外，日前管理層對(duì)券商代理居民買(mǎi)賣(mài)香港股票的事件進(jìn)行查處，在一個(gè)稍微長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)看，這將有利于“過(guò)江龍”資金重回A、B股市場(chǎng)，因而大盤(pán)的中線(xiàn)行情仍可看高一線(xiàn)。而短期內(nèi)，大盤(pán)可能還將受制于開(kāi)放式基金12月份大額分紅的迫壓，這使股指仍將出現(xiàn)一定的盤(pán)落行情。

　　總體來(lái)看，雖然醫(yī)藥股的上漲具有較強(qiáng)的可持續(xù)性，但利空消息對(duì)藍(lán)籌股的負(fù)面影響卻占據(jù)了主要地位，此外，開(kāi)放式基金的分紅又對(duì)市場(chǎng)資金面構(gòu)成一定的壓力，而大盤(pán)KDJ指標(biāo)已經(jīng)呈現(xiàn)出死亡交叉之勢(shì)，這使大盤(pán)短線(xiàn)將維持一定的弱勢(shì)格局。