昨日早盤的第一次下跌的主要動力就來自以中國石化、中國聯通、寶鋼股份、長江電力、招商銀行為首的指標股聯手做空。大盤出現了一波幅度很大的跳水走勢，直接封閉了前期1443到1448點的向上跳空缺口，上證指數最低探到1441點，而到收盤時卻又是長江電力帶頭收復了全天的失地。指標股中，長江電力、華能國際、申能股份表現不俗，均收出中陽線，這樣的走勢是本次反彈以來的頭一回。那么在大盤反彈了100多點的情況下，指標股在盤中的這種異動，我們又該如何去理解呢？

　　首先，大盤在經過連續五周反彈、上漲100多點，又面臨年線壓力之時，適當的寬幅震蕩是非常有利于后市行情發展的。一方面，年線附近的反復震蕩，在清洗獲利盤的同時，可以逐步消化年線上方的套牢盤；另一方面，利用指標股的權重效應去回補前期的向上跳空缺口，以夯實底部區域，為后市繼續漲升積蓄動能。

　　其次，對于昨日行情中普遍收出長長下影的指標股，投資者也應該一分為二地看待，像中國石化、寶鋼股份、中國聯通、長江電力等前期漲幅較大的個股，也就是從周線看連續收出7周、8周甚至是9周陽線的大盤指標股，在經過此輪暴漲之后，不但積累了大量的獲利盤，而且技術指標也均處于超高位置，超買跡象十分明顯，如沒有一次徹底的調整，這些個股想進一步向上拓展空間將是非常困難的，而且對于它們來說，適當的調整和休息才是中線行情能更看好的基礎。所以，這些個股在高位的大幅放量震蕩應是即將展開較大級別調整的先兆。

　　而對于另外一些本次反彈行情以來漲幅偏小的指標股，卻值得投資者重點關注，比如華能國際、華夏銀行、民生銀行等。畢竟作為上半年主力重點運作的“五朵金花”中的一員，它們的漲幅遠遠落后于大盤藍籌指標股的平均漲幅，所以在后市其他率先啟動的指標股陷入整理時，從板塊運作的角度以及主力的思路看，如想穩定大盤，就必須啟動它們；或者明確地說，這些個股在近階段的放量漲升，就是一種典型的補漲行為。興業證券王銳