昨日，銀行股依舊占據(jù)著滬市資金流向的前幾名。雖然目前各方對銀行股的爭議均較大，但筆者認為，在五只銀行股中，投資者應格外留意民生銀行和華夏銀行。

　　民生銀行已連續(xù)兩日位于兩市資金流向排行榜首位。上周民生銀行發(fā)布公告稱，公司計劃于2004年內(nèi)發(fā)行H股，所占總股本的目標比例不超過20%。雖然消息公布當日民生銀行股票出現(xiàn)了下跌，但隨后三天一直放量強勁上漲，直至昨日才在獲利盤的壓力下有所回調(diào)。而 民生轉債也在這幾日內(nèi)出現(xiàn)了同步上漲。此外，在民生銀行的股票和轉債之間出現(xiàn)了市場少有的套利機會。民生轉債目前的轉股價格為7.73元，每100元面值的轉債可轉換12.9366股股票，投資者若以上周五轉債收盤價122.08元買入債券并實施轉股，成本為122.08÷１2.9366＝9.437元，再加上買入轉債、拋出股票的手續(xù)費共約1%的費率，實際成本約為9.52元。而民生銀行上周五收盤價為9.58元，高于轉股成本0.63%。這樣，在買入轉債、轉換成股票、拋售股票這一系列的套利行為完成之后，投資者可獲得約0.63%的凈收益。事實上，在盤中這一套利的收益水平一度達到1.5%，而且這種套利的風險很低，所以深受機構投資者的青睞。這也是民生銀行成交居高不下的重要原因。對于公司來說，在債券轉化成股票后也有利于公司資本充足率的提高，并有利于未來H股的發(fā)行，這是投資者和公司一個雙贏的機會。

　　而華夏銀行，雖然該股今年上市之后表現(xiàn)依然不佳，但近期卻連續(xù)震蕩攀升，成交量溫和放大。昨日最高已達到7.33元。由于該股上市后實施了每股派發(fā)0.13元的分紅方案，因此復權后該股昨日實際上已突破上市首日的成交均價，中線上漲已不存在太強的阻力。而該股的價位目前仍與其他銀行股有較大的差距，這也為其中線走強提供了較大的空間。

　　目前滬指已在1470點一線進行了三天的強勢調(diào)整，隨時可能繼續(xù)向上突破。銀行股如果能夠成為下一階段大盤的領漲板塊，那么從未被炒作過的華夏銀行更有可能成為領漲板塊中的龍頭，投資者對此可密切關注。

　　飛虎咨詢劉晨