傅子恒

　　本周大盤在藍籌股板塊的帶動之下再度創出波段性的漲升新高，繼續表現出一種強勢的姿態。本周前兩個交易日的走勢一度有所猶豫，主要是滬綜指上方面臨年線壓制，一些個股短線大幅拉升后有套利要求，但在周三，市場在銀行股受利好消息促動反彈以及以中石化為代表的藍籌股的帶動之下以跳空方式收出長陽，一舉站上滬綜指的年線大關，這也是這一 均線在半年之后失而復得，其后兩個交易日穩定在這一均線之上，并使得滬綜指的周K線在四連陽的基礎上再度收出下影線23點、實體18.68點只略帶不到5個點上影線的小陽線。

　　本周市場有幾個方面的現象令市場非常深刻，其一是，在消息面上，中國人民銀行決定對現行利率體制進行市場化方面的小幅度改革，規定商業銀行可以擴大貸款利率向上浮動的范圍，允許存款利率向下浮動，可以發行債券補充流動資金等等，并決定下調超額準備金率，由1.89%下調至1.62%。此舉因可以擴大商業銀行的存貸款利差以及強化大銀行的競爭能力，而引發市場中的幾只銀行股出現大幅反彈。從走勢來看，銀行股在本周的后三個交易日中都保持了上攻態勢，預示其在長時期的下跌后正在由弱轉強。

　　其二，在市場走勢方面，本周最受關注的除銀行股板塊走強之外，另就是中國石化這只社保基金重倉股在創出兩年新高的基礎上，本周再度收出長陽線一舉將4.22元的原始股股東徹底“解放”。關于這只股票的表現，市場應該能夠記得，該股自發行上市后不久即長期回落，將包括社保基金在內的在二級市場申購的原始股股東悉數套牢，而該股的表現曾經使社保基金在一個較長的時期內成為市場“嘲笑”的對象，本周該股的上漲再加上其上市以來豐厚的分派現金紅利的記錄，最終證明了社保基金的“長線投資”是成功而無可指責的。而這無疑也使得藍籌股帶給市場更多的信心。

　　其三，是市場的超跌股繼續以個股方式展開活躍行情，占據每日排行榜漲幅前列、尤其是能夠收報漲停的大多是此類股票。這一走勢顯，在市場的穩定之中，那些在弱勢中長期下跌且跌幅較大的股票，其走勢或有場內資金尋求解套機會，或有外部資金對其進行挖掘，因而成為近期市場的一個短線的獲利機會，預計這一走勢在下周的市場中仍將會繼續演繹。

　　從市場運行脈絡來看，近期市場中的一個最重要的現象，是藍籌股板塊的漲升；可以說，整個藍籌股表現出的強者風范以及在引領股指方面“舍我其誰”的氣魄，令市場刮目相看，以長江電力、中國石化、寶鋼股份、中海發展等為代表的、被市場稱為“核心資產”的超大盤股屢創上市或近年以來新高的走勢，已經成了引領市場進退的旗幟。本周，銀行股在利好消息帶動之下，走勢由弱轉強而重新“回歸”核心資產陣營的表現，更使得藍籌股凝聚人氣的效應得以強化。各種跡象都在顯示，市場以價值與業績成長為核心的藍籌股投資理念繼續深入人心。

　　應該說，整個藍籌股貫穿跨年度的行情以及近一年時間以來的強勁表現，決不是無源之水，無緣之木，而有著深刻的“天時、地利、人和”各個方面的基礎。在基本面上，得益于我國經濟新一輪景氣周期的到來，一些行業表現出的強勁擴張勢頭，在上市公司業績增長方面得到了明顯的體現。有關上市公司業績與行業景氣及我國宏觀經濟的高度關聯性，已經有上市公司各季度財務報告作出了印證，市場人士也有充分的論證，這里無須再多著墨；筆者這里只是要強調的是，由于我國經濟目前剛剛處于新一輪景氣的蘇復時期，經濟的增長將呈現一種較長期的“不可逆轉性”，這一局面決定了藍籌股將能夠繼續保持長線穩定向上的趨勢，從而在未來時期內繼續起到市場核心的穩定作用。

　　后市方面，股指經歷持續漲升之后，目前已完全與藍籌股的表現同步，從藍籌股陣營壯大而拒絕回調的走勢來看，大盤下周預計仍能夠保持強勢，大盤既使出現調整，幅度也不會太深。在市場的穩定中，個股、尤其是超跌個股中的機會仍將繼續展開。