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廣發(fā)證券/黃海豐
周三的大盤在中石化的帶動(dòng)下，終于成功地突破年線壓制，創(chuàng)出本輪反彈行情的新高，個(gè)股依然十分活躍，成交量也明顯放大，尤其是滬市的成交量明顯放大，中國石化在作為社保基金的重倉股解套之后，昨日再度出現(xiàn)大幅上漲的攻勢，有其基本面的原因，可能也有重樹社保基金形象的意圖。
社保基金重倉股出現(xiàn)浮虧兩年以前，社保基金第一次直接進(jìn)入股市，2001年8月8日，社保基金以IPO的方式重倉持有中國石化，但無奈中國股市在經(jīng)歷了5年牛市以后，大盤開始了長達(dá)2年多的調(diào)整，社保基金也悉數(shù)被套，今年6月全國社保基金正式進(jìn)入證券市場進(jìn)行運(yùn)作，并委托了六家基金管理公司進(jìn)行操作，其中包括南方、博時(shí)、華夏、鵬華、嘉實(shí)等基金管理公司正式代其運(yùn)作，隨后社保基金的組合頻頻出現(xiàn)在上市公司的大股東中，社保基金進(jìn)行二級市場的方式很多，有些是增發(fā)進(jìn)入的，比如新潮實(shí)業(yè)、有些是在公司首發(fā)時(shí)入市的，比如上述的長江電力、中國石化等，但更多的還是通達(dá)二級市場入市，比如華聯(lián)控股、滬天化、上海建工、中體產(chǎn)業(yè)、北京巴士、波導(dǎo)股份等。由于行情不好，多數(shù)社保基金的持倉個(gè)股表現(xiàn)十分不佳，有些個(gè)股跌幅超過20%以上，社保基金被深套其中，因?yàn)樯绫；鹗侨珖习傩盏谋ＣX，因此社保基金在市場上的極差表現(xiàn)引起極大的非議，尤其是社保基金還介入了一些虧損股，比如在上半年虧損的北京巴士現(xiàn)身后，全國社保基金107組合又買進(jìn)了上半年同樣虧損的中體產(chǎn)業(yè)。如此以來，社保基金的隨的壓力也就越來越大了。
中國石化欲重樹社保基金新形象社保基金的這種負(fù)面的形象急需改變，如果說社保基金因介入的時(shí)機(jī)不佳出現(xiàn)較大的浮虧，那么在本輪行情中社保基金的重倉股加大了扭虧的力度，最引人注目中國石化12月3日的解套，在中國石化的帶動(dòng)下許多社保基金的重倉股都走出回升態(tài)勢，比如華安陽鋼鐵、華聯(lián)控股等，同時(shí)在社保基金介入的個(gè)股中也有部分在本輪反彈行情中表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁，比如長江電力，該股自上市以來，漲幅已達(dá)26%，江西銅業(yè)也創(chuàng)出歷史新股，而中集集團(tuán)在增發(fā)部分上市的前后幾天的漲幅達(dá)大20%，福耀玻璃也是創(chuàng)出近兩年來的新高，短期漲幅巨大，在中國石化的帶動(dòng)下，社保基金的虧損面已大大減少，并且在長江電力、中集集團(tuán)等個(gè)股上還出現(xiàn)了較大的贏利。筆者認(rèn)為，今年以來崇尚的價(jià)值投資理念使基金公司成為股市最大的贏家，而目前社保基金也是卻社保基金來運(yùn)作的，因此在投資理念上會逐步趨同，社保基金也有較大的內(nèi)在要求，急需改變被非議的形象，同時(shí)隨著社保基金入市規(guī)模的加大，社保基金也成為市場一只重要力量，作為像中石化這樣的行業(yè)前景十分好的品種，后市的空間也會較大。因此，行情的發(fā)展逐步進(jìn)入一個(gè)價(jià)值和要領(lǐng)發(fā)掘的時(shí)期，社保持股很有可能將成為市場追捧的對象，操作上投資者可重點(diǎn)關(guān)注這些社保基金重倉的個(gè)股。
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