基金經理：陳實；報告日期：2003年12月10日；第529期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動。股票市值：201.86萬元，資金余額43.85萬元，總值245.71萬元，總收益率145.71%。

　　持倉品種：(1)吉恩鎳業3萬股，買價10.22元；(2)上海電力3萬股，買價9.33元；(3)桂東電力5萬股，買價10.58元；(4)安陽鋼鐵5萬股，買價6.78元；(5)海南航空3萬股，買價 4.76元；(6)南方航空3萬股，買價4.53元；(7)興發集團3萬股，買價6.33元。

　　大盤以光頭中陽線創出1469點的近幾月新高，且站在年線之上，強勢特征進一步顯現。近日，不少媒體都在討論年線對大盤的影響。我們認為，這樣的討論其實并無實際意義。既然趨勢已經形成，在未出現明顯的見頂信號之前，就根本沒必要去預測阻力在何處。現在，最重要的只有一件事，選好股票持有。

　　今日中石化和中國聯通兩只超級大盤均收出中陽，走勢十分強勁。中國聯通作為目前兩市流通最大的股票，今日創出了歷史新高。這告訴我們，成長性良好的超級大盤藍籌股將是未來上漲潛力最大的股票。我們以前曾提出一個觀點，未來股市的投資重點是藍籌股，而重中之重是“三低一高”股票，即低市盈率、低市凈率、低價和較高的成長性。其中，低市盈率表明業績好；低市凈率表明股價離凈資產較近，現在A股還沒有跌進凈資產的股票，市凈率就意味著下跌空間小；低價表明可上漲的空間大。而較高的成長性是指未來業績具有可持續增長的良好前景。我們認為，這樣的股票不僅可抵御國有股流通的沖擊，而且上升空間也會最大。目前，市場已有一批股票基本上具有“三低一高”的特點。肯定的說，越是符合“三低一高”的要求，則未來上升潛力越大。

　　本基金所持股票中，南方航空走勢較強。該股今日以一根較大的陽線打破了近期的盤局，股價明顯再上臺階。海南航空已連收數陽，雖然漲幅不大，但上升步伐十分穩健。上海電力今日的小陽線，有突破近日平臺整理的跡象，上升形態保持完好。今日寶鋼放量回升，很可能意味著鋼鐵股又將重新走強，我們持有的安陽鋼鐵也會隨之而動。興發集團今日有所走強，估計近日將有更好的賣出機會，故今日持有未動。

　　由于目前仍處于典型的多頭市場之中，本基金仍將以持股為主，并計劃進一步增倉。