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市場近期的強勁漲升中，整個藍籌股板塊表現出的強者風范以及在引領股指方面“舍我其誰”的氣魄，令市場刮目相看。本周四，大盤在以中國石化、申能股份、深能源等個股為代表的石化、能源股的帶動之下，以中長陽線方式躍上上證綜指的年線大關，這其中，引起市場高度關注的是中國石化這只龍頭股在近期創出兩年新高的基礎上再收長陽，正式遠離了其4.22元的原始發行價，從而徹底“解放”了套牢其中的包括社�；鹪趦鹊脑脊沙止烧�。與此同時，長江電力、寶鋼股份、韶鋼松山、上海機場、一汽轎車等也都繼續保持了強勢
形態。從市場熱點演繹情況來看，以價值成長為核心的藍籌股投資理念繼續深入人心。
整個藍籌股近一年以來的表現成為股市整體低迷市道中的一道亮麗風景，應該說，這一表現決不是無源之水，無緣之木，而有著深刻的宏觀經濟層面以及市場層面的基礎。得益于我國經濟新一輪景氣周期的到來，一些行業表現出的強勁擴張勢頭，在上市公司業績增長方面得到了明顯的體現；在股市二級市場表現方面，這些行業中的大批個股在上半年引領大盤走出一波漲升行情之后，下半年下跌市道中整體保持了穩定甚至是逆市上漲，在弱勢中發揮了關鍵性的穩定作用。有關上市公司業績與行情景氣及國宏觀經濟的高度關聯性，已經有上市公司各季度財務報告作出了印證，市場人士也有充分的論證，這里無須再度贅述，筆者這里需要強調的是，由于我國經濟目前剛剛處于新一輪景氣的蘇復時期，經濟的增長將呈現一種較長期的“不可逆轉性”，這一點似乎已不只是經濟界的共識，而成了全世界的共識與預期。正是這一局面決定了股市的藍籌股能夠保持長線持續穩定向上的趨勢，從而在未來時期內繼續起到市場核心的穩定作用，這一趨勢也已經十分明顯。
在市場運行方面，由于行業背景等方面的差異，藍籌股所依托的宏觀經濟格局中，其經濟增長對各行業要求在各個階段不會相同，從而決定了各個行業“階段性”的業績成長與市場表現也不盡相同，這一局面在股市中與股價“共振”，從而造成了各個行業與板塊個股的股價走勢呈現出不同的表現，這一點需要市場很好的把握。比如，在2003年上半年的局部牛市行情中，汽車、鋼鐵消費的強勁增長“帶動”了此類股票在二級市場中大幅上漲，形成了2002至2003年度跨年度的板塊行情；而進入03年年中以后，受宏觀經濟景氣持續復蘇拉動，石化、電力、煤炭等部分能源、資源行業的瓶頸制約效應日漸顯現，各地電力告急甚至拉閘限電的報道時有所聞，煤炭與原油價格也不時傳來漲價的消息，這些消息都成為此類股票價格上漲的堅定的促動因素。而從這些行業的投資周期以及我國資源現實分布的各個方面來看，在經濟的持續增長中，整個電力、石化、煤炭等能源、資源行業的“瓶頸制約”在短時期內不可能有根本性的緩解，從而“決定了”此類股票中長線將能夠繼續保持上升趨勢。在上市公司層面，各行業龍頭企業內部治理機制相對較為健全，能源、資源類企業現金流較為充沛的共同特點，可以滿足長期持股者分紅派現方面的投資偏好，這些情況也成為場內資金、尤其是機構投資者長線看好并繼續入場的基本面動因。
在市場層面，近年股市的一個最顯著變化主要體現在三個方面。其一，在投資品種方面，超大盤股的陸續發行與上市使市場出現了一批能夠產生穩定作用的“磐石股”，而這些超大盤股登陸之時剛好又恰逢我國經濟新一輪擴張，其業績的穩定成長為市場提供了優質的投資品種；其二，在市場投資主體方面，開放式基金、社�；稹FII等一批機構投資者陸續組建、發行與登場，其發揮的作用越來越占據主導地位，改變了以往的市場以散戶投資者隊伍為主的狀況，而且，這些不同性質的機構投資者由于在持股方面分別具有不同的動機，也決定了它們不同的投資理念與操作手法，如開放式基金因贖回壓力而比較關注短期贏利，而希望長期持股的社�；饡容^關心公司未來發展趨勢與方向等等。本周，社�；鸪钟械闹袊K于在兩年后超越買入成本，再加上該股兩年以來分派現金所取得的收益，最終使得社會基金在長線投資方面其實沒有理由被“恥笑”，該股的表現可以視為社�；鸱�定股市并投資成功的一個案例，而這一局面也顯示，“多元化”的機構投資者在市場的共同“搏弈”中，是可以取得共贏的。第三，是市場近年的回落以及上述兩個因素的共同作用，再加上管理層對各種形式的市場操縱的打擊，使得市場中各類投資者的投資(投機)行為明顯收斂，上市公司退市的壓力使得市場更進一步運離績差股，而以業績成長為核心的藍籌概念逐步深入人心。
從大盤走勢來看，由藍籌股帶動的市場漲升已經形成跨年度的漲升行情，這一觀點已經越來越多地被市場所認同。展望未來，在大勢繼續向好之時，藍籌股板塊無疑將繼續受到市場的追捧與挖掘。在階段性的熱點運行上，短期來看，與藍籌股的價值挖掘深化相伴隨的是，那些在下跌市道中有業績支撐、僅僅因為行業不太被看好而隨大盤下跌、價格被“矯枉過正”的股票(有業績支撐或業績有望改善的“超跌股”)，將會繼續奔出強勢個股，這一走勢也正在得到市場的印證。
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