一德證券/張煒

　　滬市綜合股指仍在5日均線和年線之間波動整理，量能已經于昨日基本持平。早盤只在消息面利好的作用下就能夠導致金融板塊的整體上揚，由此可見，場內外仍有大量資金伺機入場，努力把握每一個或有的投資機會。所以大盤雖然不會輕易攻上年線，但是回調的幅度明顯會是比較有限的。

　　繼昨日科技股表現之后，今日化工板塊也出現了強勢特征。在倡導價值投資的市場環境下，每一只低價低市盈率高回報的股票都會吸引資金的眼球，而市場的指數則會因此而上升。以往板塊輪動往往意味著場內資金的不足，但是從近期市場的熱點切換來看，市場主力的節奏卻是張馳有度，可見未來市場的上漲仍是主基調。

　　每年的年關被視為底部，是因為大量資金需要回流，從而形成場內賣壓過重，導致股指偏低。然而在今年，由于市場中主要的機構主力發生了質的轉變，銀行年終回款的壓力對于證券投資基金而言，并不構成派發股票的動力，所以，如果希望通過資金緊張的壓制作用使市場出現大幅波動，進而從容在底部吸攬低價籌碼的慣用方式，今年未必有奏效的時機。加上近期不再有大的融資舉動，場內資金寬裕，表現在市場上，就是強勢板塊難得回調的走勢，這也許是今年市場的一大特征吧。