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今天早上權威媒體發布了銀監會《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》,決定增補商業銀行的資本構成,將符合規定條件的次級定期債務,計入銀行附屬資本。《通知》將對大盤產生怎樣的影響?我們從以下方面進行分析：
從政策面看，銀監會發出《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》，對商業銀行和整個金融市場都構成利好。本次政策允許商業銀行發行次級定期債務，并將符合規定條件
的次級定期債務計入銀行附屬資本�！锻ㄖ返某雠_將拓寬商業銀行的資本補充渠道，對商業銀行來說應是一重大利好，有望在一定程度上緩解商業銀行資本不足的問題。此后商業銀行除了實收資本、利潤提留、計提一般準備、上市發行股票外,還可以通過募集符合規定條件的次級債務來補充資本。特別是在我國資本市場尚待成熟的情況下,這一舉措不僅有利于商業銀行增加資本并增強實力,也有助于為銀行債券初期市場的形成探索有益的經驗。次級定期債務是指固定期限不低于5年,除非銀行倒閉或清算,不用于彌補銀行日常經營損失,且該項債務的索償權排在存款和其他負債之后的商業銀行長期債務。次級定期債務由商業銀行向目標債權人定向募集�！锻ㄖ贩�定了商業銀行的基本面，對提高投資者對金融市場的信心比較有利。
從盤面看，《通知》的出臺將對金融板塊起到明顯的刺激作用。國際經驗表明，銀行股在國外一直是藍籌股，也是交投活躍的股票，近一年來香港股市的活躍，離不開匯豐控股、中銀控股、工商東亞等銀行股的參與，而我國銀行業的趨勢就是與國際接軌，國際銀行業能夠做到的，我們中國銀行業同樣能夠做到，目前需要的僅僅是時間。同時，銀行業也展開了艱難的業務轉型，部分商業銀行開始了新的業務創新，尤其是中間業務，在花旗銀行等國外銀行業，中間業務的利潤往往要占到凈利潤總額的一半左右，而我國只有3%強，一直是銀行業精銳形象面世的南京商業銀行中間業務也不過做到了5%，所以，對于正在與國際接軌的我國銀行業而言，差距往往也是動力，也是機遇。因此，《通知》的出臺對于市場上的5只銀行股和4只證券、信托概念股都構成利好。
從大盤的情況看，由于目前大盤已經到了沖擊年線的關鍵時刻，政策性利好有利于大盤沖關成功。從大盤周線形態看，一根十字星后的連續三根中陽，且大盤已收復5周、10周、20周與30周等短期均線，預示著大盤后市仍將會有上攻行情出現。從量能的角度來看，股指自11月20日回升以來，上海市場的單日成交額大部分時間維持在100億元上方，因此新增資金的入場跡象十分明顯。加之市場熱點的持續活躍，股指中線轉勢已經可以肯定。從形態上來看，上綜指此次的底部形態與2002年年底的形態極為接近，均為箱形振蕩筑底之后進行向下突破誘空反轉的走勢。短線股指已經有效向上突破了底部的箱形區域，并開始展開了振蕩上升的走勢。因此，政策面將力助大盤挑戰年線。
亞洲證券彭蘊亮
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