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上周滬深兩市放量反彈，滬指一度上穿年線阻力，與行情強(qiáng)勢(shì)相對(duì)應(yīng)的是成交量的持續(xù)放大，滬市的單日成交金額都在100億元以上，顯示出機(jī)構(gòu)資金的積極追逐跡象，但A股市場(chǎng)以外的其他市場(chǎng)又是如何呢？
債券市場(chǎng)：上周國(guó)債市場(chǎng)基本維持整理走勢(shì)，國(guó)債指數(shù)收盤(pán)小漲，而成交量與前一周基本持平。近日中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示央行下一步將加大利率市場(chǎng)化改革的力度
要擴(kuò)大貸款利率的浮動(dòng)范圍利率市場(chǎng)化改革力度的加大，將對(duì)現(xiàn)在市場(chǎng)中現(xiàn)券品種的利率結(jié)構(gòu)造成一定程度的沖擊。估計(jì)近期債券市場(chǎng)還是以相對(duì)低調(diào)的整理行情為主，短線的債券市場(chǎng)很難吸引機(jī)構(gòu)資金的大規(guī)模追逐。
H股市場(chǎng)：近期的香港H股市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)，回顧今年的香港H股市場(chǎng)，呈現(xiàn)出穩(wěn)步的中線漲升行情，指數(shù)反復(fù)創(chuàng)出新高，吸引了相當(dāng)一批資金沉淀在H股市場(chǎng)中運(yùn)作。這批資金很大程度上屬于境外機(jī)構(gòu)資金，其中國(guó)內(nèi)游資只是占據(jù)了很小的比例。近期的香港H股市場(chǎng)可能還是以震蕩為主，不排除短線向下調(diào)整的可能性，因此短線的H股市場(chǎng)可能會(huì)引發(fā)一定的短線資金兌現(xiàn)。
期貨市場(chǎng)：近期的期貨市場(chǎng)也是資本市場(chǎng)的一大重頭戲，其也吸引了大量資金的參與。鑒于銅價(jià)年內(nèi)的上漲幅度已經(jīng)很大，在沒(méi)有進(jìn)一步的利好消息刺激之前，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期內(nèi)面臨調(diào)整的需要，重新蓄勢(shì)后才能走出另一波上漲行情。而連豆與鄭麥都出現(xiàn)了一定的震蕩走勢(shì)。總體而言，最近一段時(shí)間期貨市場(chǎng)行情將進(jìn)行調(diào)整，可能有一部分資金被分流出去。需要提醒投資者的是，短線其他市場(chǎng)分流出來(lái)的資金規(guī)模可能是相對(duì)有限的，我們不能期望大量的外圍資金向A股市場(chǎng)急速涌入以推動(dòng)股指強(qiáng)勢(shì)走高。
北京首證董旭海
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