上周五大盤在年線以及5日均線所構筑的狹窄區間內縮量運行，全天交易的前三個小時，指數基本呈現單邊下跌，午后兩點受買盤的推動而逐漸回升，最終股指以略帶上下影線的小陰線報收，滬深兩市分別報收于1451.12和3353.18點，跌幅分別達到0.12%和0.51%，成交金額108億和58億，滬市成交萎縮二成，深市則萎縮近一成，總體表現為縮量盤整的格局。上周大盤三陽兩陰，除周一拉出較大陽線實體外，接下來的四個交易日均保持了小幅上升的勢頭，周K線形態較為理想，在上周突破下降通道后，上周繼續拉出一根上影線11點，實體43點 的光腳中陽線，周成交金額655億，同比放大近一成。至此周K線已連拉四陽，中級反彈的勢頭進一步明確，從理論上來說，反彈的目標位將直指1500點，樂觀一些的話，有望達到1560點的高度。

　　但從短線來看，市場雖然連續兩個交易日尾盤頑強收高，但調整壓力仍然存在，首先1460點附近的年線壓力一直壓制著股指的上沖，上周指數已連續三個交易日在年線下方徘徊，始終未能突破這一年線阻力關口；其次長江電力周三大幅飆升，但最終仍未封住漲停，一度引發了短線獲利盤恐慌盤的相繼涌出，其K線形態上的長上影線壓力仍有待于進一步消化，在長江電力未能突破周三高點之前，股指也很難形成真正的突破格局。而從上周五盤面來看，一線藍籌股調整壓力依然明顯，寶鋼股份、揚子石化這兩只前期市場的龍頭跌幅分別達到了1.68%和3.16%，特別是在尾盤股指回升的過程中，仍然顯得上漲無力，表現出繼續調整的要求，反倒是一批二線的藍籌股走勢相對積極，其中不但有筆者周四報告中提到的韶鋼松山和鞍鋼新軋，同時今日又出現了中集集團、北大荒。而實際上，目前市場中主要存在著三大主力資金的運作：其一，集團資金駐扎在“五朵金花”中，并以寶鋼股份、上海汽車為代表，自年初以來，一直形成反復上揚的走勢，這批股票都由投資基金及機構老莊運作，志在長遠；其二，次新大盤股代表品種則包括南方航空，中海發展，中國聯通，海螺水泥以及近期上市的上海電力、長江電力，這些個股已經成為后續增量資金的建倉對象，特別是在長江電力上體現出主力兇悍的操盤手法；其三，超跌股，這一群體的數量眾多，種類復雜，表現突出的則主要集中在前期一些連續跌停的莊股中，但運作資金多以短線為主，奉行著“打一槍，換一個地方”的操盤思路。因而其領漲品種一直在不斷變換中。

　　目前來看這三類主力品種仍然延續著輪番上揚的格局，特別是藍籌股和超跌股的翹翹板效應一直都較為明顯，故投資者可把握這一市場規律，在這批個股中輪換運作。

　　從后市來看，由于存量資金和增量資金共同運作的結果，使得大盤短線壓力雖然大，但很難出現深幅回落，對于年線壓力的消化，筆者更傾向于以時間換空間，即股指形成一個小幅盤升的通道，逐步消化上方的拋壓，個股大面積暴漲的機會可能性有限，但把握好熱點輪動的規律以及藍籌股板塊漲跌的節奏，相信投資者仍能獲得可觀的收益。