昨日股指繼續振蕩調整，年線對股指有明顯的壓力，那么本輪行情能否延續？下一個熱點在哪？在此提出我們的看法。

　　首先，近期能否有效突破年線至關重要。回顧歷史我們發現，股指自2001年6月調整以來，年線一直成為反彈行情的有效壓力位。比如，2002年6月底，股指受利好刺激從1560點漲至1748點，剛好觸及年線，壓力明顯，后市振蕩向下；再有今年4，5月份，股指也一度上 沖年線，但在附近大幅振蕩后，仍然沖擊失敗。而與之相反的是，“5。19”行情發動后，股指在有效突破年線后，展開了長達兩年的大牛市行情。由此，我們認為，股指能否有效突破年線將成為判斷本輪行情性質的重要依據。

　　其次，我們注意到，目前行情的持續整理，一個重要的原因是市場沒有形成良好的價格結構，換句話講，10元以上的中價股沒有真正崛起。其一，從超跌股這個群體來看，其龍頭上海梅林，中視傳媒等到10元附近開始出現階段性高點，再度上揚的可能性不大；其二，就核心資產內部來看，基本在10元以上的汽車股最近明顯弱于大盤，而前期漲幅較大的鋼鐵，電力等個股與汽車相比最大的優勢既是價格相對較低。這雖然符合行情初期低價股整體向上拓展空間的規律，但是當寶鋼股份，長江電力等大盤藍籌股價格到達7元左右時，它們就很難再有較大的向上空間，因為從基本面看，真正對經濟增長貢獻巨大的是消費，特別是汽車的消費。這不僅因為它的產業鏈長,輻射面廣,能帶動鋼鐵、機械、電子、橡膠、玻璃、石化、建筑、服務及其他相關產業的發展；而且它的發展要求資金密集、技術密集,因此可對高科技行業起較大的推動作用。發達國家的經驗表明，汽車工業每增殖1元，會給上游產業帶來0.65元的增殖，給下游產業帶來2.63元的增殖。可見,汽車對經濟確實起到了巨大的推動作用。但是目前汽車股中的龍頭一汽轎車也僅有9元，鋼鐵，電力股又能漲到哪去呢？

　　由此，我們可以看出，市場中兩個主要群體的股價結構均出現了斷層，再結合目前主流的價值投資理念，可見目前迫切需要10元以上的有實質業績支撐的板塊的崛起，而只有汽車板塊才能當此重任。

　　綜上，我們認為目前市場正處于十分關鍵的位置，行情的進一步發展只能密切關注汽車股的表現。

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