葉劍/光大證券南京

　　周四滬深繼續震蕩上攻，盤中跳水的主力，還是老莊股。今年以來，自從世紀中天跳水開始，今年以來又一輪老莊股跳水，凸顯出下列的特征：第一、6.24以來，凡是股指大漲，均出現老莊股跳水。說明每次大漲的時候，均是老莊股借機出局的機會，而6.24以來跳水的神龍發展等等，都有一個共同的特點，就是：“非藍籌股”。說明市場的投資理念已經變 化了。藍籌股越來越得人心，老莊股就必然會繼續出現跳水。“每逢大漲，防范老莊”，是投資人必須的選擇。

　　第二、老莊股跳水之前，大多呈現為下列特征：經過了一年半左右甚至更長時間的上漲，K線形態呈現為“K線形態不自然”的特征。也即呈現為高度控盤狀態。而基本面上股東數大多呈現為持股人數少、籌碼高度集中的特征。說明“高位籌碼密集”，蘊含了市場的大風險。目前桂林旅游等股票的特征，多是如此。

　　第三、今年以來跳水的行業，基本面上絕大多數呈現為一般性行業、甚至衰退性行業。不論世紀中天、百科藥業還是正虹科技、桂林旅游、等等，都是如此。而走強的板塊和行業，大多呈現為行業景氣度高、物價上漲題材，等等。

　　第四、弱勢股一旦開跌，往往一跌再跌，不到熊市ABC三大浪走完，絕大多數情況下無法抄底。

　　第五、弱勢股往往呈現為“單莊”的特征，例如正虹科技、世紀中天、桂林旅游、健特生物，等等，都是單莊，缺乏“群莊”效應。

　　綜合上述，投資人需要注意：需要做行業景氣走上坡路的股票、不做行業景氣走下坡路的股票；做低位籌碼密集的股票，不做高位籌碼密集的股票；做向上強勢啟動的股票，不做弱勢股的超跌反彈；做“群莊”的行情，不做“單莊”的跟蹤。