昨日股指早盤開在半年線附近，小幅向下回探后，即在大盤指標股的群體發力上升帶動下震蕩放量沖高并觸及年線，隨后雖然在大盤股沖高回落的影響下有所回落，但總體來看，短線強勢特征仍較為明顯。

　　大盤藍籌股長江電力在盤中大幅拉升，對股指的持續走強功不可沒。該股由于具有較為優良的業績及未來良好的增長預期，使得其上市之初便受到包括基金等機構在內的眾多投 資者的青睞，股價在定位高于市場預期的情況下一路震蕩上升，并成為大盤藍籌股的新龍頭品種及推動近期股指持續走高的主要動力。但需要注意的是，在該股午后繼續放量拉升的過程中，其他大盤股的跟漲出現了比較勉強的現象，尤其是另一只龍頭股寶鋼股份的背離表現更加明顯，這一點與以往的走勢明顯不同。因此可以判斷大盤股在經過短線的連續上漲之后，將可能進入階段性整固過程。但從寶鋼股份等藍籌股的形態與量能來看，上升趨勢尚未改變，中線潛力仍存，所以投資者在震蕩過程中可繼續作中線關注。

　　科技股在其龍頭品種上海梅林、中視傳媒高位震蕩后，走勢開始顯得撲朔迷離。因此其龍頭品種的后期表現便更加值得投資者留意，如果能夠有效突破近期高點，則新一輪升勢有望展開；否則便只會形成震蕩整理的態勢，以等待其他科技品種的補漲。因此，對于同是前期引領股指反轉的科技板塊，其短期走勢在運行方向未明朗前應該保持觀望，不宜再盲目追高。

　　從量能的角度來看，股指自11月20日回升以來，滬市的單日成交量大部分時間維持在100億元上方，因此新增資金的入場跡象十分明顯。加之市場熱點的持續活躍，股指中線轉勢已經可以肯定。從形態上來看，上證指數此次的底部形態與2002年年底的形態極為接近，均為箱形震蕩筑底之后進行向下突破誘空反轉的走勢。短線股指已經有效向上突破了底部的箱形區域，并開始展開了震蕩上升的走勢。但從股指的日Ｋ線上也可以看到，1465點為2002年股指大頭肩頂形態的頸線位附近，短期壓力較為明顯，而且自2002年1月至8月中旬，市場基本是在該點位上方的200點左右的空間內反復震蕩，市場籌碼呈現出較為密集的堆積，因此該位置上方將對股指構成較重壓力，需要有一個階段性的震蕩蓄勢過程，以進行消化。

　　短期由于股指的連續漲升已經達到150余點，其中已經積累了大量的獲利盤，因此市場本身也存在較大的階段性調整壓力。從股指見底回升的幾個階段來看，股指可能將由以超跌反彈為主要特征的第一階段開始向第二階段震蕩整固開始轉化，而此階段最為明顯的特征有三個：第一是運行的時間周期可能要比第一階段長；第二是個股將出現較為明顯的強弱分化，弱勢品種及短線炒作個股將逐漸顯現出走弱跡象；第三是股指基本呈現出區域震蕩的特征，給人以方向不明的感覺。由于市場仍然是處于大的上升階段當中，因此投資者在此階段應更注重對個股的選擇，而對股指的上下震蕩的影響可適當淡化一些。在操作品種上亦應有所區分，對于升幅已大的老莊股等宜進行短線操作或適當回避。考慮到臨近年底，上市公司的年報披露工作將隨之而來，因此投資重點仍應放在有業績支撐的基本面優良的品種上來。操作上需注意避免追漲殺跌，對于潛力品種仍可大膽逢回調分批介入。

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