鑫牛財(cái)經(jīng) 劉林

　　經(jīng)過(guò)見底11月13日1307點(diǎn)以來(lái)連續(xù)9個(gè)交易日的反彈，到11月25日滬綜指見到1423點(diǎn)的階段性高點(diǎn)，以及隨后11月26日到11月28日共三個(gè)交易日的調(diào)整，本周一[12月1日]滬深兩市走出向上突破行情，滬綜指向上突破了10月份到11月以來(lái)的喇叭口上邊壓力位1420點(diǎn)一線，再配合最近在1300-1400之間上下震蕩的放量特征來(lái)看，中線上升趨勢(shì)完全確立。市場(chǎng)熱點(diǎn) 當(dāng)然屬于以寶鋼股份、長(zhǎng)江電力為核心的藍(lán)籌股和以上海梅林、神龍發(fā)展領(lǐng)漲的科網(wǎng)股、超跌股。本次反彈中，藍(lán)籌股和科技股形成良性互動(dòng)的局面，這一點(diǎn)與上半年乃至7、8月份二者的“蹺蹺板”走勢(shì)顯然不同，這說(shuō)明存量資金與增量資金對(duì)后市的看法以及行動(dòng)達(dá)成一致意見。從技術(shù)上分析，12月份的指數(shù)高點(diǎn)有望達(dá)到1500點(diǎn)甚至更高。

　　首先，從浪形結(jié)構(gòu)看，這一波行情的浪形非常清晰，11月13日的1307點(diǎn)到11月25日的1423點(diǎn)為1浪，其后1423點(diǎn)到1485點(diǎn)的調(diào)整為2浪，今日開始的上攻是3浪上漲的序幕。其次，從幅度上看，1浪1307點(diǎn)到1423點(diǎn)漲116點(diǎn)，3浪起點(diǎn)在11月28日的盤中低點(diǎn)1385點(diǎn)，即使按照3浪漲幅與1浪相等這一最低目標(biāo)，滬綜指也能看高到1385+116＝1501點(diǎn)位置。第三，從市場(chǎng)成本看，本次見底1307點(diǎn)平均成本在1370-1380之間，沒(méi)有10%的升幅，底部籌碼的短線獲利空間是不存在的。因此，1370點(diǎn)加10%的升幅，也在1500點(diǎn)。總之，12月份的指數(shù)高點(diǎn)絕不會(huì)低。

　　當(dāng)然，在指數(shù)上漲的過(guò)程中，也會(huì)有短線的調(diào)整，投資者也不可不防。從滬綜指60分鐘圖上看，上漲與調(diào)整的波浪結(jié)構(gòu)也十分清晰明了。1307點(diǎn)到1423點(diǎn)，60分鐘圖上是一個(gè)非常完美的5浪上漲；1423點(diǎn)到1385點(diǎn)的調(diào)整是典型的ABC三浪回調(diào)；從1385點(diǎn)到今天收盤1432點(diǎn)，目前正運(yùn)行在3浪中的第一上升子浪中，我們認(rèn)為，這一子浪的運(yùn)行目標(biāo)很快將達(dá)到，也就是大盤指數(shù)的半年線1437點(diǎn)左右，從而盤中會(huì)產(chǎn)生一次3浪中的第二回調(diào)浪。因此，短線應(yīng)謹(jǐn)防大盤沖高回落，操作策略上可以采取高拋低吸。不過(guò)，中線投資者也大可不必在乎短線的回調(diào)，可以繼續(xù)守倉(cāng)，注意盤面板塊的節(jié)奏性。

　　基本面上，也支持市場(chǎng)中期做多。首先是今年我國(guó)的GDP增長(zhǎng)率有望達(dá)到8.5%的水平，宏觀經(jīng)濟(jì)處于上升周期；其次，在剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上確定了明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基調(diào)：穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，明年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形式依然可以樂(lè)觀。第三，關(guān)于國(guó)有股減持的問(wèn)題也逐漸被理解為利好。盡管目前還沒(méi)有關(guān)于國(guó)有股減持的政策，但是市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)朝著好的方向轉(zhuǎn)化。所以，三大宏觀因素奠定了股市中期走好的基礎(chǔ)。

　　由于市場(chǎng)信心恢復(fù)，主動(dòng)性做多的資金由點(diǎn)到面地?cái)U(kuò)散，市場(chǎng)的贏利機(jī)會(huì)已經(jīng)由上半年的“二八”轉(zhuǎn)化為現(xiàn)在的“八二”，只要不是基本面上有特別重大的問(wèn)題，或者不是有2003年年報(bào)公布后暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)，處于底部的個(gè)股都有贏利的機(jī)會(huì)。科技股和藍(lán)籌股無(wú)疑是最容易判別的熱點(diǎn)，除了上海梅林、中視傳媒、長(zhǎng)江電力、寶鋼股份這些龍頭品種外，穩(wěn)健型的投資者可以選擇近期漲幅不算太大，又具有市場(chǎng)人氣的個(gè)股參與，如數(shù)字電視概念中的東方明珠。另外，今日香港國(guó)企股指數(shù)已經(jīng)突破四千點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)下四年來(lái)新高，帶H股的A股也有望借機(jī)出現(xiàn)短線的拉升行情，關(guān)注：儀征化纖、廣船國(guó)際。