國金投資

　　本周市場放量沖高回落，短期消化1400點附近的阻力，從本周后半段調整的性質看，我們認為仍屬于一種上漲中繼型的蓄勢整理行情，故調整一下就更利于后市的進一步上攻。

　　而從中線分析，目前周K線已形成大雙底，而從時間和市場成本方面考慮，我們認為： 由于今年年初的行情在受到非典疫情的影響下提前結束，導致4月份以后股指一路下跌，調整的時間長達6個月，現在已經到了人心思漲的一種狀態之中，同時由于這次底部來的較為突然，加之年底資金面偏緊等因素，所以有很多資金被踏空，而隨著時間的延長，二級市場資金將逐步寬裕，所以雖然本周指數出現調整，但從盤面看，這幾個交易日還是有一部分資金在進行調整性的換籌或者進場，這就導致了大盤在后期很難出現深幅調整。

　　從盤面看，近兩天個股或者板塊內部的走勢有所分化，一方面由于梅林股價在翻一番后，獲利回吐的壓力也越來越大，從換手率方面分析，兩周來梅林的換手率已經超過100%，而這個水平已經非常接近去年深深房從啟動到見頂時的換手，從這方面對比看，我們預計梅林后期上漲的動力已經不足，所以短線依靠前期龍頭股來繼續領漲指數的可能性已經比較小，當然從另一個角度看，雖然短線部分漲幅較大的科技股有調整的要求，但由于今年行情的二。八現象導致除藍籌股、科技股之外的大部分個股都具備超跌反彈的要求，也就是說，前期同樣超跌且近期反彈幅度不大的個股后市整體上仍有補漲的要求，而這部分股票的上漲相應地也會使大盤的重心往上提。

　　操作上，由于目前資金流向大部分集中于超跌股，我們認為近期行情對一些有補漲要求的超跌股值得留意。從今天的盤面看，上海金陵、慶豐股份、張江高科、鄂爾多斯等超跌股后來居上，同時由于板塊輪動的特點，使一些目前尚處于底部蓄勢階段的個股就有補漲的機會，比如東北板塊、次新股以及在“非典”期間超跌的商業板塊、旅游板塊等都值得重點關注。個股方面：近期底部形態做的較為扎實的安徽合力、海通集團、星湖科技已有資金在底部建倉的跡象，短期內具有較大的爆發力，值得進一步關注。

　　而至于藍籌股雖然近期機會不多，但由于有業績的保證，同時時值年底，基金等機構在年底一般會對所持有的重倉股進行拉抬市值的習慣，預期在12月中下旬，部分四季度業績較好的藍籌股，比如電力、煤炭等行業內的個股也會出現較好的介入機會。