興業證券 王銳

　　在以價值投資為重心的理念深入人心成為市場主流之后，許多個股陷入沉寂，隨著核心資產板塊沖高回落，今年六月底行情展開階段性調整以來，股指始終無法突破其所形成的下降通道的制約，成交量清淡，眾多個股隨波逐流，創出新低，據統計，市場加權平均股價已經回落到5.19之前的水平，如果剔除新股上市當天計入指數的因素，滬指已經跌至1000點 。可以說，自2001年以來，股市的調整周期和幅度都相當的大，但股市不可能長期背離基本面而孤立存在，我國經濟一直保持高速增長，今年GDP增幅有望達到8.5%，今年前十個月，我國規模以上工業實現利潤同比增長46%，勢頭強勁，不少行業利潤總額首次突破百億，長期下跌使得市場嚴重背離基本面，這種情況不會一直持續下去。

　　在大盤跌破今年年初低點之后，市場的投資理念也在悄然發生轉變，長江電力由于受到廣泛關注而市場定位較高，缺乏大幅揚升空間的現實讓投資者認識到單一的思路不適合多元化的市場，因此近期市場出現兩條主線并行的走勢，以寶鋼等為首的核心資產板塊由于業績支撐而強者恒強；新增資金卻把目標投向前期因市場傳聞而急挫的科技股，這兩類股票主力介入較深，其走勢在一定程度上決定了大盤的運行方向。

　　由于上周大盤勁升之后大幅振蕩使得股指陷入不進則退的尷尬境地，本周一開盤后，隨著醫藥板塊的崛起和科技股繼續保持強勁的漲勢，大盤突破了1400點關口前期成交密集區的壓制，擺脫了前期上揚之后迅速急跌的怪圈，呈現出價漲量增的良好勢頭。投資者信心大增，市場人氣得到恢復，壓抑已久的做多熱情得到充分的展現，盡管喲于短線升幅較大，大盤隨后展開調整，但板塊的輪動封殺了市場的下跌空間，市場量能釋放仍顯得較為溫和，縮量情況并不太過明顯，不少個股表現出明顯的底部放量的跡象，顯示增量資金不僅并未急于離場，反而開始挖掘其他尚未有積極表現個股的價值。

　　本周股指一舉突破下半年來下降通道的壓制，成交量顯著放大，周K線形成了“紅三兵”的組合，月K線在連收5陰之后放量收陽，技術指標發出買入信號，顯示大盤中期底部得到確立，盡管由于1400點壓力較大，短線獲利盤需要消化，處于高位的短期技術指標仍需修復，大盤不得不展開調整，但大盤有望在1400點整理蓄勢之后重拾升勢，投資者關注低位放量的科技股和底部充分蓄勢的藍籌股。