博星投資

　　近日大盤激情燃燒，股指創出近期反彈新高后在千四關口出現震蕩走勢，個股大面積進入獲利回吐階段，大盤仍需時日來消化壓力和恢復人氣。短線來看，大盤有望在千四整數關口展開反復爭奪，但整體調整空間有限，這樣更有利于后市的行情的拓展，同時也有市場孕育新的領漲熱點打下基礎。

　　基本面上分析，今年前10個月，我國工業經濟效益總水平繼續提高，經濟效益綜合指數為142.3，比上年同期提高14.2個百分點，工業企業盈虧相抵后實現利潤總額6472.8億元，同比增長46%，這對上市公司是重大的遠期利好，將提高公司的業績預期。而來自上證報與國家信息中心聯合推出《2004中國經濟十大預測報告》認為，2004年，中國經濟將承接2003年的發展勢頭，繼續保持高增長態勢。股市作為經濟的睛雨表，宏觀經濟的良性發展為股指的上揚提供了堅強的后盾。

　　同時首只境外基金試水滬深A股基金規模近2700萬美元，通過瑞士銀行已買入25只A股，外資的不斷涌入在一定程度上緩解了大盤的資金面壓力。中央經濟工作會議的召開日益臨近，會議精神將對市場產生直接影響。與此同時，有關國有股減持問題的討論仍在熱火朝天的進行，由此看來管理層對國有股減持盡快解決有比較一致的看法，但主要是減持定價問題，投資者應關注這方面的進展。

　　隨著大盤短線獲利回吐壓力的顯現，個股走勢分化加劇，一方面，大盤藍籌股繼續保持強勢震蕩走勢，鋼鐵板塊在鋼材價格持續上揚的支撐下，在寶鋼股份屢創新高的帶動下，形成有效的板塊聯動走勢，成為市場一道亮麗的風景線。大盤航母長江電力繼續在6元上方運行，盤中不時出現大單拉抬現象，對減緩指數的震蕩空間貢獻較大，后市在大盤的震蕩蓄勢中，大盤藍籌股仍將充當主力調控指數的工具。

　　另一方面，前期漲幅過大的龍頭品種出現集中跳水，科技股板塊全線回落，上海梅林、中視傳媒、神龍發展等震蕩加劇，短線頭部跡象明顯，前期領頭羊的紛紛跳水將加大股指的震蕩幅度，預計后市大盤仍需時間調整蓄勢，市場的反彈趨勢未變。與此同時，ST族近日集中發布暫停上市風險的公告，由此也造成了該板塊大面積輪翻下挫，在一定程度挫傷了市場短線資金在重組股中博取短差的信心。而市場強莊股跳水一幕再現，長江投資已連續三天封死跌停板，南天戈德、桂林旅游等也步其后塵，盤中部分莊股在短線超跌反彈后，風險也正在加大，投資者對于這類基本面有問題以及股價高企不下的強莊股仍主要以控制風險為首。

　　近期大盤突然發力上攻，在量能的推動下，股指過關斬將，并創出近期反彈新高，超跌股輪翻反彈且爆發力強，這是在大盤筑底過程中少有的，市場量能的快速放大，顯示了場外資金介入跡象明顯，而大盤在短線沖高出現震蕩整固，量能明顯萎縮，主力很難快速成功撤退，只有營造出更好的做多氛圍才有利于其順利出局，因此大盤的強勢格局有望維持。從當前市場心態看，股指已站在中期均線上方，場內資金仍處于較為活躍的狀態，每天仍不停有板塊異軍突起，短線財富效應依然存在，對穩定市場信心作用較大。

　　但由于大盤自10月份以來一直處于震蕩筑底階段，股指前三次沖關1400點心理關口均無功而返，本次沖關后并創出反彈高點后，大盤進入短線的回抽確認階段，投資者擔心股指再度重蹈覆轍的情緒又開始出現，導致了大盤目前的上下兩難格局。綜合來看，短線大盤暫無憂，投資者在大盤震蕩時，可適時調整持股結構，將選股的重心繼續放在業績上，投資者對能源類個股可多加關注，煤炭、電力、石油、鋼鐵板塊業績優良且成長性好，是價值投資的理想品種。

　　技術上分析，本輪反彈是在量能的有效放大和熱點的集中引爆的共同作用下引發的，大盤一舉突破多重壓力線的制約，并站在60日均線上方。而60日均線是今年6月下跌以來制約市場上行的最重要的壓力線，目前對該線的有效突破則意味著下跌趨勢的結束，市場開始逐步轉強。當然在成功突破重要壓力線后，理論上應有一次回抽確認修復指標的過程，而隨著下檔均線的不斷上移，將對股指形成較強支撐，大盤調整空間有限。

　　短線來看，量能的萎縮制約了大盤的上行空間，大盤將圍繞千四關口展開爭奪，股指總的調整空間有限，預計在1380點一線將有較強支撐。