西南研發(fā)劉晨

　　周五滬深兩市振蕩反彈，成交量繼續(xù)萎縮。上證指數(shù)收盤1397點，漲8點，成交85億元；深圳成分股指數(shù)收盤3267點上漲30點，成交40億元。

　　在昨日市場出現(xiàn)快速回調(diào)之后，今日投資者心態(tài)逐漸穩(wěn)定，兩市也展開了小幅回升。 從大盤的運行看，滬指全日在1390-1400點的狹窄去年內(nèi)振蕩，尾市雖然收在全日較高位置，日K線為一根小陽，但該陽線未能突破1400點大關(guān)和5日均線。而且今日的陽線位于昨日中陰實體的中下部。從技術(shù)上看是短線下調(diào)過程中的一個小反彈，下周處滬指仍可能繼續(xù)下探60日均線尋求支撐。如果60日均線支撐有效，滬指在12月初還可能繼續(xù)反彈。但從中線的角度看，目前依然不能認定本次回升是反轉(zhuǎn)。從周K線看，滬指本周已收出連續(xù)第二根周陽線，但上周與本周的周陽線實體都比較小，而以往市場在見底反彈的最初兩周反彈力度一般都更強，指數(shù)會快速脫離底部。而且從周K線看，在中線期形成是，5周均線會在反彈開始后的第三周快速上穿10周均線形成金差。而下周滬指的5周均線和10周均線只是會重合，能否發(fā)生金叉并不確定，說明本次的回升還是要比以往中線底真正出現(xiàn)時要弱得多。因此下周，投資者應(yīng)繼續(xù)以反彈來看待短線的走勢，的操作上還是尋找短線機會快進快出。

　　個股方面，周五盤中熱點比較分散，兩市本地股和電力板塊雖有所走強，但持續(xù)力不足。而在本次反彈行情中暴漲的上海梅林、中視傳媒、大慶聯(lián)誼、神龍發(fā)展等股票普遍進入跌幅榜，平均下跌超過了7%。與今年市場大多數(shù)反彈行情不同的是，本次兩市探底反彈的發(fā)動者不再是那些大盤指標(biāo)股，而是網(wǎng)絡(luò)科技股、醫(yī)藥股和一些莊股。雖然熱點比較多，比較分散，但卻不難發(fā)現(xiàn)它們的一些共同點：業(yè)績不佳，處于虧損或虧損的邊緣；二是下半年跌幅超過50%；三是莊家被套。而對于明年的行情，市場普遍預(yù)期還是會以業(yè)績炒做為主，而那些績差股根本就沒有中線走強的基礎(chǔ)。所以這些股票可基本認定是被套主力在年底之前大肆拉高股價，進行積極自救，從而完成減倉，套取現(xiàn)金以備來年的業(yè)績炒做。從這一點可以認定此輪行情中的領(lǐng)漲股均是只是中短線反彈而不是反轉(zhuǎn)。如果領(lǐng)漲股可以只是中線較強的反彈而不是反轉(zhuǎn)，那么大盤出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的機會也就并不大。

　　下周就將進入今年的最后一個交易月，按計劃財政還有1000多億的國債要發(fā)行，而央行每周的票據(jù)發(fā)行量也會在400-500億元，再加上銀行等金融機構(gòu)還要例行進行資金回籠，整個資金面的壓力相當(dāng)沉重，投資者還是不要對本次反彈的預(yù)期太高。