近期大盤出現大幅回落，成交量也同比縮小。而ST板塊表現十分活躍，ST魯銀、ST明珠、ST珠峰、ST民百等多只個股漲停，呈現出明顯的“蹺蹺板”效應。目前科技股等前期熱點明顯回落，投資者能坐上ST股的“蹺蹺板”嗎？我們從以下方面進行分析：

　　一、具備市場基礎

　　歷史經驗證明，炒作ST股具有一定的市場基礎。作為通常被排斥于主流市場之外的配角,ST板塊每年均會產生一定規模的行情。追根溯源,這并不僅僅在于其自身具備小市值、低價、基本面想象空間較大的特點和優勢,更深層次的道理其實在于,股市絕不是單調和一成不變的,而是復雜、多層面、靈活多變和豐富多彩的。

　　即便在成熟市場上,也不可能單純只有一種聲音,不可能單純地只有一種行之有效的理念和盈利模式,不可能單純地只有價值投資和長期投資,績差股和低價股也絕不是沒有一定的市場空間。畢竟投資和投機素來相生相伴,價值和成長也一貫形影相隨。成熟市場如此,處于轉軌期的國內市場更是如此。

　　二、適合年末炒作

　　目前，第三季度季報已經披露完畢，而年報又尚未開始披露，ST板塊的基本面風險還沒有顯現出來，尤其是年末行情青黃不接的時段，特別適合于重組股的炒作，而ST股票是重組股中最具有代表性的一個板塊。年報披露前市場自然而然地會形成對于ST股票重組、扭虧和摘帽的種種預期；而市場調整中低價更容易得到市場認同，整個ST板塊又基本處于市場股價結構中的最低層。目前不少個股股價僅剩下3-4元，甚至出現了2元多的ST股票。嚴重的超跌為ST板塊的運作埋下了伏筆。

　　三、自救愿望強烈

　　作為價值投資的直接受害者,部分仍駐扎在ST股中的機構可謂重套在身、苦不堪言。一旦市場環境較為有利,或市場處于平衡市中,這些機構自然不會放過"你方唱罷我登臺"的機會而展開自救。部分嚴重超跌的ST股憑借其小市值、超低價、短期風險釋放較為充分,或者基本面有朦朧的重組類利好等題材,也容易得到市場游資和普通投資者的跟風炒作。目前科技股出現回落，而主流板塊也未出現明顯啟動跡象，這就為部分主力展開自救行情創造了可觀條件。

　　四、控制風險是第一

　　要成功把握ST行情是有一定難度的，要把控制風險擺在首要位置。一方面,ST股數目眾多、魚龍混雜,面臨較強勁反彈的個股肯定只是少數。另一方面,"烏雞變鳳凰"的案例往往并不具有普遍意義,基本面正在或將要發生重大改善的ST公司肯定也只是少數,一些ST股已經面臨暫停上市的風險,甚至未來可能終止上市的巨大風險。因此，投資者應把控制風險放在第一位。只有那些長中線已經跌透,且短線有放量跡象的ST個股,才具備一定的短線投機機會。同時，盡量選擇基本面已經改善或者實質性扭虧的個股進行適當關注。也就是說,面對滬深兩市100多只ST股,投資者必須通基本面進行嚴格篩選,慎重選擇買賣時機，同時注意其中的風險。

　　亞洲證券彭蘊亮