股指由科技網(wǎng)絡(luò)帶動(dòng)展開(kāi)幾日的漲升之后，周四，又同樣在該板塊的帶動(dòng)之下以一根陰深幅回落，反映出市場(chǎng)與網(wǎng)絡(luò)科技概念股的走勢(shì)高度一致，在沒(méi)有新熱點(diǎn)立即跟進(jìn)的情況下，大盤(pán)的走勢(shì)將主要決定于科技網(wǎng)絡(luò)股的表現(xiàn)；而從該板塊背后推升的資金性質(zhì)、市場(chǎng)當(dāng)前核心的投資理念決定了其表現(xiàn)只是間竭性質(zhì)而難以成為當(dāng)前市道中的持續(xù)領(lǐng)漲品種等各個(gè)方面來(lái)看，該板塊整體的“短平快”行情已經(jīng)告一段落，故大盤(pán)的短線調(diào)整再所難免。筆者認(rèn)為，大盤(pán)目前的漲跌仍是構(gòu)筑市場(chǎng)中期底部的一部分，但與前兩次跌破1400點(diǎn)不同，本輪調(diào) 整再度向下的空間應(yīng)該有限，如果排除市場(chǎng)再度出現(xiàn)較大的利淡消息影響，則1350點(diǎn)將有較強(qiáng)的支撐。

　　這里，我們將時(shí)段拉長(zhǎng)了來(lái)看，也許可以更清晰地認(rèn)識(shí)當(dāng)前市場(chǎng)所處的位置。滬綜指跌破1400點(diǎn)之后，本欄認(rèn)為股指已經(jīng)處于中長(zhǎng)期的底部區(qū)域，理由是基于股市依托的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、上市公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)以及市場(chǎng)本身的運(yùn)行邏輯，這其中，前兩個(gè)方面是對(duì)股市構(gòu)成支撐的堅(jiān)強(qiáng)因素，而市場(chǎng)本身經(jīng)兩年半時(shí)間的回落以后，周、月線指標(biāo)與股指形態(tài)都處于低位區(qū)域。事實(shí)上，如果僅從市場(chǎng)本身來(lái)看，由于市場(chǎng)投資品種結(jié)構(gòu)(如超大盤(pán)優(yōu)勢(shì)陸續(xù)登陸)、資金構(gòu)成結(jié)構(gòu)(如各類(lèi)基金規(guī)模不斷壯大)、市場(chǎng)的投資理念(如業(yè)績(jī)成長(zhǎng)成為價(jià)值判斷的主流)等方面都發(fā)生了一系列深刻的變化，市場(chǎng)的穩(wěn)定性已經(jīng)大為增強(qiáng)，一批指標(biāo)股穩(wěn)健表現(xiàn)所起到的“磐石”作用已可以抵消大批莊股跳水或長(zhǎng)線繼續(xù)回潮對(duì)股指的拖低效應(yīng)。另外，判斷市場(chǎng)向下空間有限的一個(gè)更直接的理由還有，此前股指破位滬指1400點(diǎn)，除下跌趨勢(shì)因素外，還有一些被市場(chǎng)視為“利空”的外力的直接沖擊，主要是招商銀行與民生銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債消息以及長(zhǎng)江電力發(fā)行與上市的沖擊，如今這兩個(gè)因素經(jīng)市場(chǎng)消化后已經(jīng)不復(fù)存在，如果近期沒(méi)有新的利淡消息出現(xiàn)，單憑市場(chǎng)本身的做空力量已經(jīng)不足以使股指走得更低。

　　在時(shí)間周期方面，目前已越來(lái)越接近年終歲末階段，雖然每年的這個(gè)階段市場(chǎng)由于面臨一定的資金壓力而都處于筑底階段，但今年以來(lái)，人們對(duì)我國(guó)股市每年度的“春季攻勢(shì)”這一運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)更為清晰，這種認(rèn)識(shí)強(qiáng)化了對(duì)來(lái)年行情的預(yù)期，從而使得市場(chǎng)越是在年末臨近的時(shí)候，越是有資金敢于進(jìn)場(chǎng)，這一局面很可能促使下一輪行情提前到來(lái)，形成跨年度的漲升行情。基于以上的各種理由，筆者預(yù)計(jì)本月中旬出現(xiàn)的滬綜指的1307點(diǎn)有極大的可能性就是下一輪行情啟動(dòng)的絕對(duì)低點(diǎn)。當(dāng)然，這一判斷成為現(xiàn)實(shí)的前提是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)需排除某些極端利空因素對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊。在操作上，投資者可短線拋出獲利豐厚的網(wǎng)絡(luò)科技類(lèi)股票，搏捉下一個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)。