由于1400點上方多空分歧加劇，而且短期指數漲幅過大，今日兩市雙雙出現了回調。成交金額依然保持在150億之上。

　　對于今日的調整，是在情理之中。市場經歷了長期的低迷，指望一下反轉顯然不現實。而且短期市場的確漲幅過大，僅技術上就存在調整的要求。而投資者也不必過分恐慌，畢竟市場已經被激活，機會將依然存在，預計股指在1360點附近將獲得支撐。

　　至于熱點方面，我們已經指出目前市場的主流是超跌反彈，無論是網絡科技股還是醫藥板塊，正是因為前期嚴重超跌才成就了近期的連續上漲。那么到目前為止，兩市絕大多數股票均有一定表現了，惟獨基金板塊在本次行情中漲幅滯后，依然處于底部，因而短期市場最大的亮點很可能就是基金板塊身上了。因為基金的"封轉開"為目前高折價的封閉式基金提供了一次極大的套利機會。由于剛通過的《證券投資基金法》首次就封閉式基金轉為開放式基金(所謂"封轉開")作出了規定。這實際就是為基金"封轉開"放行，一旦實施，將為目前高折價的封閉式基金提供了一次套利機會。這是因為根據不久前的統計，54只封閉式基金的平均折價率已達22.26%。這意味著一旦成功"封轉開"，投資者理論上就可望在未來6個月至1年中獲得20%左右的高回報。其次，保險公司等機構重倉，年底有自救的要求。在基金今年中報公布的10大持有人中，保險公司持有的基金單位較去年末上升了20%，至169億份。同時，54只封閉式基金中保險公司的持有份額也從去年末的約23.5%，上升到了27.2%。從以往的經驗來看，機構云集的板塊日后就有可能存在著極大的機會，如基金重倉的"核心資產"等，因此，保險公司云集在基金中，有可能意味著日后的重大機會。同時，臨近年底，由于多數保險公司在基金投資上虧損累累，臨近年底，不排除保險公司拉升基金提高帳面盈利的可能。最后，基金板塊同樣具備投資價值和QFII概念。目前兩市的封閉式基金普遍貼水20%以上，大大高于國外基金10%的折價水平，而即將入市的合資格的境外機構和社保基金大多采取巴菲特的人棄我取，挖掘價值被嚴重低估的品種長期持有的投資策略。因而價值被嚴重低估且貼水較深的封閉式基金有望引起他們的高度關注。

　　而在基金板塊中最好選擇業績比較好，貼水率比較高，目前凈值在面值以上的基金，因為凈值在面值以上，意味著這些基金存在分紅的題材，而且大部分基金凈值跌破面值的時候，還能保持凈值以上，說明其基金管理公司的能力比較強，所以基金久嘉(184722)值得關注。

　　黃永耀(金光)