基金經理：陳實；報告日期：2003年11月26日；第519期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動。股票市值：161.25萬元，資金余額79.13萬元，總值240.38萬元，總收益率140.38%。

　　持倉品種：(1)吉恩鎳業3萬股，買價10.22元；(2)寧夏恒力5萬股，買價4.81元；(3)歲寶熱電5萬股，買價6.36元；(4)民豐農化5萬股，買價6.68元；(5)申達股份5萬股，買價6 .82元。

　　今日大盤再現震蕩行情，我們認為仍屬于合理走勢。今年10月以來，大盤三次在1400點附近遇阻回落，說明要順利通過該區域并非易事，此次也未能例外。連續上揚產生的獲利盤也存在兌現的欲望，故短期拋壓已明顯增大，從而導致大盤轉入震蕩整理。

　　上海梅林、神龍發展等領漲股出現高位放量，顯示主力已在大舉兌現獲利盤，這也意味著近期漲幅較大的個股將面臨調整壓力。由于大多數個股多少有一定漲幅，或者說在低位已有一定獲利盤，使適合本次行情的主力“漲停板敢死隊”操作的品種愈來愈少，故市場較難再出現上海梅林式的連續漲停個股。由此，超跌股逼空行情的高潮很可能已經過去。

　　但這并不能說明超跌股的行情就此結束。到目前為止，仍有許多個股漲幅很小。今日百科藥業等低價股仍漲勢良好，先鋒股份、白貓股份等個股的上揚表明，行情有向股價稍高的小市值超跌股延伸的跡象。故超跌股的補漲行情仍將繼續，只是力度有可能減弱。

　　今日鞍鋼新軋和山西焦化等早有中線主力介入的藍籌股也漲幅較大，昭示行情將逐步向第二階段即價值挖掘階段過渡，或者呈現板塊輪動格局，故市場機會仍將層出不窮。

　　本基金今日按照漲一只賣一只的計劃賣掉了中青旅和南京中商，賣出均價分別是7.10元和7.72元。另外幾只仍持倉未動。寧夏恒力今日漲幅較大，但成交量放大不明顯，主力操作手法不像“敢死隊”，故我們仍準備再繼續觀察，以決定是否出手。民豐農化呈強勢整理，且成交量大幅萎縮，顯示主力并未撤退，后市繼續拉高的可能性較大。歲寶熱電拋壓較小，屬持股信號。申達股份走勢穩健，相比之下后勁更大，我們也準備繼續持有。吉恩鎳業不是近期熱點，但作為中線品種，仍需要耐心。

　　目前市場機會很多，但本基金倉位較重，故暫不打算買進新的品種。