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萬隆:超跌續呈強 后市還須看藍籌

http://whmsebhyy.com 2003年11月24日 18:44 新浪財經

  廣州萬隆成長投資顧問群

  繼上周略做整理之后,股指本周一結束調整再度上攻,早市略做低開之后即開始溫和放量走高至1380點附近展開橫盤震蕩,盤局在下午開盤之后即告打破,指數再度放量震蕩上行,逐步向上盤升,尾市報收于幾乎全天最高點1404.01點,成交量124.46億元。今天盤中的熱點仍然比較明顯地集中于超跌反彈類個股身上,早段醫藥股接科技股的班,相當數量的超
跌醫藥股快速封于漲停,讓市場不至于因科技股的暫時處于調整而有所減退,刺激超跌股延續反彈勢頭,而近期超跌股、科技股龍頭上海梅林早市暫時處于調整,中午時分再度拉起并一鼓作氣直逼漲停,最后也以400多萬手的買單封死在漲停板之上。上海梅林這種罕見的強勢以及其他超跌股的積極響應確實讓市場人氣為之一振,因此市場多數股票都活躍了起來,到尾市為止兩市封死漲停的個股為30只,雖說沒有上周四接近60只個股漲停那么壯觀,但對于沉寂已久的行情來說,這種強勢確實是非常少見的。

  近日盤面中最為強勁當然就是以科技股板塊為龍頭的超跌類個股,這批個股成交量呈現倍數遞增地放大,顯示資金短期內快速地集中到這一批個股上,而前期一直保持強勢的藍籌股雖然在指數大幅反彈的影響之下也有所上升,但總體來講并不“出彩”,而且可以明顯地看到,大多數藍籌股明顯有縮量的傾向,即使是上周五創出新高的寶鋼股份,今天的成交量也明顯地萎縮下來,顯示這批核心藍籌股的上升并非因為增量資金的大量介入導致上升,只是因為指數表現較好的情況下惜售心態加重而導致的上升。根據我們的統計,目前集中在核心藍籌股的“流動”資金是明顯大幅減少的,而近期總成交量高水平也就在133億左右,與10月到11月初股指拉大陽的時候基本相當,從資金流動的總量來看并沒有大幅的增加,這說明了目前超跌股的大幅反彈,其資金并不是主要來自于場外的增量資金,而是場內的存量資金,從藍籌股上短暫轉移到了超跌反彈股當中去了。

  既然目前超跌股的反彈行情仍是以市場內的存量資金為主要推動力的話,那么在后市當中就難不免會面臨資金排擠效應的問題了。因為市場內的資金并沒有大幅的增加,而藍籌股和超跌股作為兩條不同理念的主線,必然就會產生資金排擠效應:這一邊集中的資金多了,那邊自然也就少了。近幾個交易日以來,核心藍籌股量能始終不能集中有效地放大,就是因為超跌股的強烈反彈吸引了大量原本活躍于藍籌股的短線資金,導致藍籌股的短暫資金失血。

  后市這兩大板塊之間的資金爭奪結果將對行情有著至關重要的意義。超跌股的上升動力主要來自于其下跌過深之后的修正,是以其下跌幅度為標準的,跌的深自然就彈的多,這從超跌反彈股中最強勢的上海梅林、中視傳媒與其他超跌反彈股的對比當中可以驗證。既然是以其下跌幅度和速度來框定反彈的力度,那么當反彈到一定階段,這股動力就會自然的消失——超跌反彈的基礎已經不存在,那又如何能繼續反彈呢?因此,超跌股要是始終吸引住市場大部分存量資金的話,那么行情的延續性將不可能長久,這是超跌股所處市場結構的位置而帶來的局限性。






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