國(guó)信證券肖建軍

　　周一深滬股市能夠在上周五大幅回落的情況下立刻止跌回升，再度走出大幅上漲的行情，重要的原因是實(shí)現(xiàn)了熱點(diǎn)的成功切換，在基金重倉(cāng)股和科技股以外涌現(xiàn)出醫(yī)藥股、家電板塊等新的市場(chǎng)熱點(diǎn)，解決了誰(shuí)來(lái)領(lǐng)漲大盤的問(wèn)題。

　　回顧上周的走勢(shì)，大盤的反彈行情完全是在科技股的整體上漲帶動(dòng)下形成的，但周五以寶鋼股份為首的基金重倉(cāng)股再度飚升卻導(dǎo)致大盤迅速回落，投資者由此產(chǎn)生擔(dān)心：績(jī)優(yōu)股和科技股誰(shuí)才是真正領(lǐng)漲大盤的力量，如果熱點(diǎn)發(fā)生沖突是否會(huì)影響大盤反彈的力度呢？

　　早盤醫(yī)藥股、家電板塊先后整體上漲的走勢(shì)，立刻使問(wèn)題變得明朗。首先，新的熱點(diǎn)出現(xiàn)，尤其是久無(wú)表現(xiàn)的家電股能夠領(lǐng)漲，不僅表明有大量的新資金正在源源介入股市，而且大盤確實(shí)具備了走強(qiáng)的條件，否則就不會(huì)出現(xiàn)任何熱點(diǎn)產(chǎn)生，都有大批個(gè)股漲停板的現(xiàn)象。其次，大盤在沖擊1400點(diǎn)的過(guò)程中不是單純依靠某一個(gè)板塊或拉抬指標(biāo)股等手段達(dá)到目的，各個(gè)板塊爭(zhēng)先恐后的上攻走勢(shì)，顯示市場(chǎng)的做多欲望已經(jīng)激發(fā)出來(lái)，這是大盤中線走強(qiáng)與弱勢(shì)反彈之間最本質(zhì)的區(qū)別。

　　由周一的上漲，上證綜指的K線形態(tài)已經(jīng)明確無(wú)誤地發(fā)出大盤筑底成功的信號(hào)，而且，這一底部是在股指不斷創(chuàng)新低，成交量卻不斷放大，下跌以后的反彈力度越來(lái)越強(qiáng)的多空激烈爭(zhēng)奪中形成的，顯示多頭已經(jīng)完全壓倒空頭取得階段優(yōu)勢(shì)，意味著大盤調(diào)整行情的結(jié)束和新一輪上升行情已經(jīng)展開(kāi)。因此，近期出現(xiàn)的熱點(diǎn)紛呈不是弱勢(shì)中的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移，而是各路資金積極入市的結(jié)果。它同時(shí)也意味著，一旦中級(jí)行情展開(kāi)，市場(chǎng)將不會(huì)延續(xù)前期完全只主張價(jià)值投資的局部行情的走勢(shì)特征，較多的個(gè)股和板塊都會(huì)有較好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

　　根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為大盤繼續(xù)反彈的過(guò)程中市場(chǎng)熱點(diǎn)仍然會(huì)在更多的板塊上得到延續(xù)，而不會(huì)過(guò)于依賴某個(gè)板塊的持續(xù)領(lǐng)漲，尤其不會(huì)回到單純依賴基金重倉(cāng)的指標(biāo)股拉抬指數(shù)的老路上。某些板塊的走強(qiáng)主要是前期大幅下跌以后積累的技術(shù)性反彈能量推動(dòng)的，比如科技股、醫(yī)藥股、旅游股等，另一些板塊的走強(qiáng)則是延續(xù)價(jià)值投資的價(jià)值挖掘，比如水泥板塊、有色金屬，因此投資者在操作上可以有較多的選擇。在短線已經(jīng)有部分板塊漲幅較大的情況下建議更多地關(guān)注漲幅滯后的板塊或個(gè)股，比如次新股前期跌幅較大，還有相當(dāng)多的個(gè)股有補(bǔ)漲要求，而基金重倉(cāng)持有的那些板塊，前期調(diào)整充分的銀行股機(jī)會(huì)更大，電力股其次，其它板塊機(jī)會(huì)較小。