啤酒花的擔保鏈“地雷”被引爆，股價大幅跳水，已經出現連續第14個跌停板。啤酒花公司的凈資產只有5億多元，可是竟然擔保了17．8億元資金，對外擔保的金額超出其凈資產總額的近3倍�熦搨�率高達74％，有1．4億元貸款已經過期并沒有能力償還，其中涉及擔保的很大一部分資金反過來卻用于操縱啤酒花的股價。要不是董事長艾克拉木“人間蒸發”，如此嚴重的問題依然不能暴露。那么，為什么其內部監控機制沒有起到任何作用呢？為什么其獨立董事沒有起到監督的作用呢？綜合分析，主要有以下幾方面原因：大股東對上市公司有 絕對控股權；獨立董事的提名和選聘權利實際上被大股東所掌握，獨立董事形同虛設；獨立董事的津貼制度。從目前已披露的情況看，每位獨立董事的平均津貼為3．4萬元，這一數字較之2001年的2萬至3萬已大有提高。由于這些津貼直接來自于上市公司，必然造成獨立董事礙于情面，對一些重大問題保持沉默，從而失去其應有的公正性。尹宏